EMILIANO COTELO (EC): Días atrás, el Instituto Nacional de Estadística dio a conocer las cifras relativas al Índice Medio de Salarios para el mes de diciembre. En concreto, los datos marcaron un aumento nominal del salario de 7,75% en la medición punta a punta a diciembre, frente a una inflación de 9,4%. De ese modo, en el conjunto del año se observó una caída del salario real de 1,5%.

¿Desde cuándo no se observaba una disminución del salario real en nuestro país? ¿Qué factores explicaron este descenso? ¿Qué perspectivas se tienen para este año? Lo hablamos en los próximos minutos con el economista Luciano Magnífico, de la consultora Exante.

Luciano, ¿te parece si empezamos repasando qué pasó con los salarios en 2020 tanto a nivel general, como en la distinción entre el sector público y el sector privado?  

LUCIANO MAGNÍFICO (LM):  En primer lugar, lo más saliente de estos nuevos datos es que cerradas las cifras de diciembre y como preveíamos desde hace meses, en 2020 se configuró una caída del salario real. Como bien decías al inicio, el descenso en la medición fin de período fue de 1,5% en términos reales frente a las cifras de diciembre 2019, lo que implicó un segundo año de caída consecutiva bajo esta medición, aunque hay que recordar que la caída del año pasado había sido muy leve, de 0,3%.

Más allá de esto, es importante señalar que la medición fin de período únicamente toma en consideración lo que sucede en diciembre. Y eso es una limitante del análisis, en la medida en que los trabajadores adquieren bienes y servicios de forma continua a lo largo de todo el año. Por tanto, la medición más apropiada para evaluar esa evolución sería la variación promedio anual, que contempla el poder adquisitivo del salario en todos los meses del año (y no sólo en diciembre). 

EC: ¿Y qué marca esa comparación?

LM: En la comparación promedio anual la pérdida de salario real fue un poquito mayor fue de 1,7%. Y en esta medición, que es más precisa, se configuró la primera caída del salario real desde 2004.

Asimismo, y si vamos a la distinción entre salarios públicos y salarios privados, la magnitud del descenso en el Índice Medio de Salarios estuvo principalmente asociada al desempeño del sector privado. En concreto y siempre considerando la variación promedio anual, el salario real privado cayó 2,3% mientras que el público presentó un descenso más moderado, de 0,7% en 2020. 

EC: Cuáles fueron las razones detrás de esta primera caída del salario real después de 15 años?

LM: En realidad, hay una serie de razones que explican este fenómeno. Por un lado, la inflación se aceleró en el correr del 2020 pasando de 8,8% al cierre de 2019 a 9,4% al final del año pasado. Esto es particularmente relevante para los funcionarios públicos, cuyos ajustes nominales principalmente se dan en enero, lo que implica que un aumento de la inflación en el transcurso del año reduce el poder adquisitivo de esos ajustes.

Por el lado de los privados, la irrupción de la pandemia lógicamente generó un impacto fuerte en el mercado laboral. Esto llevó a que el Poder Ejecutivo diseñara las negociaciones salariales del segundo semestre de 2020 por la vía de firmar acuerdos puente de un año, que por diseño implicaban una caída del salario real. En particular, estos acuerdos a diferencia de lo que veníamos viendo en oportunidades anteriores no otorgaban a los trabajadores un ajuste inmediato a la firma del convenio, sino que el aumento previsto de 3% nominal se daba recién en enero (o en abril si era un sector en problemas) de 2021. Bajo la lógica salarial que prevalecía hasta ese momento, además de los correctivos, en julio de 2020 habría tocado otro ajuste de salarios. Ese ajuste fue postergado hasta enero y eso lógicamente creó un desfasaje por el cual el aumento del salario nominal terminó siendo apreciablemente menor que la inflación.

EC:  A partir de lo que estás diciendo, me imagino que algunos oyentes estarán atribuyendo la caída del salario real al cambio de gobierno y al consiguiente cambio de la política salarial. ¿Esto es así?

LM:  Lógicamente no existe una respuesta inequívoca a esa pregunta. Obviamente es un tema que genera controversias desde las diferentes tiendas políticas.

Como comentamos numerosas veces en este espacio, ya antes de la pandemia los salarios privados se encontraban en niveles que resultaban elevados en relación con la productividad (lo cual conduce a costos elevados en las empresas). Es importante destacar que esto no quiere decir que los salarios sean altos en relación con el costo de vida. Ese es otro concepto y de hecho las estadísticas marcan que una proporción importante de los trabajadores acceden a muy bajos niveles salariales, pero esa es claramente una discusión diferente.

A lo que me estoy refiriendo concretamente es a que, con el freno de la actividad económica que se produjo a partir de fines de 2014 (cuando culminó el período de auge de las materias primas), se comenzó a observar un deterioro muy fuerte en los niveles de empleo. De hecho, en el período 2015-2019 se perdieron más de 50.000 puestos de trabajo. En otras palabras, ya teníamos un desajuste en el mercado de trabajo, cuya corrección operaba principalmente a través de una reducción del empleo. Con esa condición de partida al momento en que irrumpe el COVID y teniendo en cuenta todas sus consecuencias en el empleo, a nuestro juicio era razonable que la pauta oficial contemplara una moderación de los salarios nominales, con una consiguiente caída del salario real, para atenuar el impacto sobre los niveles de empleo.

Por tanto, a nuestro juicio no sería correcto atribuir la pérdida del salario real de 2020 al cambio de gobierno o a una modificación arbitraria de la política salarial. Más aún, los ingresos de los hogares venían cayendo en los últimos años por efecto de los menores niveles de empleo. 

EC: ¿Podemos comentar algunas cifras de esa caída de los ingresos de los hogares que recién mencionabas?

LM: Sí, claro. Desde 2018 se vienen observando caídas en términos reales del ingreso de los hogares. En 2018 el descenso fue de 1,7%, mientras que en 2019 la caída se ubicó en 2,4%. 

En el acumulado enero-noviembre de 2020 el descenso respecto al mismo período de 2019 se situaba en 7,3%, y eso obedece a múltiples factores: se perdieron empleos, muchos trabajadores fueron a seguro de paro (percibiendo menos), seguramente bajaron los ingresos de los pequeños y medianos empresarios. Y también bajó el salario real de quienes conservaron su empleo.

Estas cifras muestran con claridad, a nuestro juicio, que la pérdida de ingresos de los hogares en 2020 fue muy importante. La pérdida de salario real no fue, por cierto, el principal problema que enfrentaron los hogares.

EC: Para ir cerrando, ¿qué podemos aguardar en relación a estos temas para 2021?

LM: A ver, una de las claves para 2021 va a estar en qué suceda con las negociaciones salariales al vencimiento de los acuerdos puente (que en su mayoría vencen a mediados de año) y para lo cual todavía no tenemos ninguna señal desde el gobierno.

De todas formas, salvo que exista una aceleración fuerte de los salarios en julio a partir de la firma de los nuevos convenios (lo que parece muy poco probable), en 2021 se observará un nuevo descenso del salario real. De hecho, nuestro escenario base en Exante contempla una caída adicional del salario real privado de 1,1% en el promedio de 2021, aunque más moderada que la registrada en 2020. Por su parte y teniendo en cuenta los ajustes de enero, los salarios públicos bajarán en torno de 1,5% en el promedio anual.

Asimismo y en la medida que aguardamos una recuperación lenta del empleo, que seguirá yendo de atrás respecto a la recuperación de la actividad, entendemos que los ingresos de los hogares se recuperarán de forma muy gradual en 2021; al cierre de 2021 los ingresos medios de los hogares seguirán muy probablemente por debajo de los niveles pre-COVID. 

***

Foto: Presidencia

La entrada El salario real cayó en 2020 se publicó primero en Radiomundo En Perspectiva.

Análisis económico
Martes 01.03.2016

En el día de ayer el Instituto Nacional de Estadística divulgó las cifras de salarios correspondientes al mes de enero. De acuerdo a esos datos, el Índice Medio de Salarios subió 5,69 % en enero (frente a diciembre) y acumuló así un aumento de 11,17 % en los últimos doce meses.

Los datos de enero pautan una señal importante en relación a la evolución de los salarios en el año, porque es un mes en que se procesan los ajustes de salarios de varios sectores y en que se realizan los ajustes anuales en buena parte del sector público.

Por eso, parece relevante analizar en más profundidad las cifras dadas a conocer ayer por el INE y conversar sobre las perspectivas que se abren en materia salarial. Para eso conversamos con la economista Florencia Carriquiry, de la consultora Deloitte.

EMILIANO COTELO (EC) —Florencia, comencemos comentando las cifras clave. Recién comentaba que el Índice Medio de Salarios subió 5,69 % en enero. ¿Cómo vieron este aumento? ¿Cómo se compara, por ejemplo, con los aumentos que veníamos viendo en enero en los últimos años?

FLORENCIA CARRIQUIRY (FC) —A ver. Varios comentarios a hacer respecto a esa cifra. En primer lugar, se trata sí de una suba importante, incluso en relación a las que veníamos viendo en enero en años pasados… De hecho, ese 5,69 % de aumento del salario medio es el mayor para el mes de enero desde 2012… Ahora, como siempre sucede, ese incremento encierra diferencias relevantes…Por un lado, como tú recién mencionabas, en enero se realiza el ajuste anual en buena parte del sector público y en ese marco el Índice Medio de Salarios Públicos tuvo un ajuste nominal de 9,6 %, que es dos puntos superior al visto en enero de 2015 y es mayor también que el de los dos años previos… De esa manera, en términos interanuales los salarios públicos se aceleraron en términos nominales y acumularon una suba de 11,3 % frente a enero de 2015…

Mientras tanto, a nivel de los salarios privados el ajuste visto en enero fue de 3,6 % frente a diciembre… Aunque en este caso no hay que olvidar que en el sector privado los salarios no se ajustan todos al mismo tiempo, sino que los diferentes sectores lo hacen en distintos meses y con distintos esquemas y frecuencias.

EC —Entonces, Florencia, teniendo en cuenta eso, ¿Cómo se analiza ese 3,6 % de aumento a nivel del sector privado? ¿Está en línea con lo que se anticipaba?

FC —Es un poco más alto de lo que nosotros teníamos contemplado en nuestros pronósticos y también es bastante más alto que el de los últimos años… Por ejemplo, es casi un punto mayor que el aumento que habíamos visto en enero de 2015 a nivel de los salarios privados.

Ahora, a la hora de analizar estas cifras, tenemos que tener presente que estamos en plena ronda de negociación salarial y eso ha venido distorsionando la evolución de los salarios desde mediados de 2015 y hace particularmente difícil pronosticar la cadencia mes a mes… Pensemos que en varios sectores los aumentos que debían realizarse en junio fueron acordándose con retraso en el transcurso del segundo semestre de 2015 y hasta inicios de este año y por tanto ingresaron tardíamente en las estadísticas… Probablemente esa mayor suba en enero recoge aumentos que debieron haber ocurrido antes.

De todos modos, lo que sí queda claro es que la moderación abrupta que había mostrado el Índice Medio de Salarios en la segunda mitad de 2015 tenía bastante que ver con este fenómeno de retraso en las negociaciones salariales de los primeros convenios vencidos… De hecho, el ritmo de suba anual de los salarios privados, que había caído a menos de 9 % en julio-agosto de 2015, ha venido aumentando en los últimos meses y en el mes de enero la comparación interanual arroja un incremento de los salarios nominales privados nuevamente por encima de 11 %.

EC —Con ese ritmo de aumento nominal, ¿cómo está evolucionando el poder adquisitivo de los salarios? Te lo pregunto porque a nivel sindical se ha manifestado preocupación respecto al riesgo de que se vea una caída del salario real este año…

FC —Es cierto. Y este temor encontraba fundamento además en que el salario real había tenido un freno muy abrupto a mediados de 2015… En buena medida, como decía antes, porque en varias ramas se demoraron los ajustes de mediados de año hasta tanto se cerraron los nuevos convenios.

Con los salarios nominales (tanto privados como públicos) subiendo nuevamente más de 11 % en los últimos doce meses, el salario real mostró un repunte en enero y acumula un incremento interanual de 1,3 % a nivel del sector privado y de 1,5 % a nivel del sector público.

EC —A la luz de estas cifras, ¿qué proyecciones están manejando para este año? Hace algunas semanas, cuándo analizábamos las cifras de cierre de 2015 nos comentabas que estaban esperando una moderación de los salarios este año… ¿Mantienen esa visión?

FC —Como decía recién, en un año de negociación salarial se hace difícil realizar pronósticos de salarios. En términos generales mantenemos una perspectiva de moderación del ritmo de aumento de los salarios en los próximos años… aunque de forma muy lenta…

Hace algunas semanas justamente comentábamos que en general los nuevos convenios que se han ido cerrando están bastante ajustados a las pautas oficiales, con lo cual en la mayoría de los casos se acordaron aumentos nominales fijos (en general menores a lo que veníamos viendo en convenios anteriores)  y con ajustes semestrales, lo cual deja incrementos más bajos en el promedio del año.

Sin embargo, al mismo tiempo, el retraso en las negociaciones hizo que en varios casos los acuerdos se alcanzaran recién sobre fin de 2015 o inicios de este año, y eso deja un mayor efecto arrastre para 2016.

Por eso, en el promedio del año quizás no veamos una moderación muy significativa respecto a lo que ya vimos en 2015. Estamos todavía ajustando nuestros pronósticos, pero obviamente también habrá que ver si los convenios que se van a ir negociando en el transcurso del año tienen características similares a los que han ido cerrado hasta el momento.

EC —En ese sentido, Florencia, desde el PIT-CNT se está reclamando que debido a la mayor inflación se discutan nuevamente las pautas salariales. El director nacional de Trabajo, Juan Castillo, también hizo varias declaraciones en la misma dirección. ¿Cómo están viendo eso?

FC —Nuestras proyecciones, asumiendo que las negociaciones salariales en curso continúan reflejando mayormente las pautas fijadas el año pasado, dejan un aumento del salario real privado de entre 1,5 % y 2 % en el promedio de 2016…bastante similar al que vimos en 2015, lo que de todas formas pauta una desaceleración importante respecto a los aumentos del orden de 4 % anual que vimos hasta 2014… Por eso te decía que no estábamos viendo mucha desaceleración adicional este año.

Ahora, si viéramos en las negociaciones pendientes cambios en las pautas en favor de mayores aumentos, quizás el salario real termine subiendo un poco más, pero eso sería a costa de aceptar una inflación casi seguramente mayor a 10 % y una mayor pérdida de empleos.

***

Foto en Home: Billetes de $ 1.000 emitidos por el Banco Central del Uruguay, foto ilustración. Crédito: Javier Calvelo/adhoc Fotos.

La entrada ¿Qué nos dice el aumento del Indice de Salarios de enero? se publicó primero en Radiomundo En Perspectiva.