¿Fue un año mejor, peor o simplemente distinto a lo que se esperaba a comienzos de 2025? ¿Cuán determinante fue el contexto externo para el desempeño económico de Uruguay? ¿En qué áreas de la economía uruguaya estuvieron los mejores resultados? ¿Cuáles son los desafíos que quedan planteados para 2026? Les proponemos conversarlo con la economista Tamara Schandy, socia en Exante.

Tamara, ¿qué balance general hacen de 2025 en el equipo de Exante?

TAMARA SCHANDY (TS): Terminó siendo un año de bastante continuidad, aunque cuando arrancó había varios elementos potencialmente disruptivos y otros que podían abrir algunos espacios de incertidumbre. Al fin y al cabo, tuvimos un giro bien importante de la agenda económica de Estados Unidos en los primeros meses desde la asunción de Trump. Y al mismo tiempo éste era el primer año de un nuevo gobierno en Uruguay. En nuestro país estamos bastante habituados a transiciones poco traumáticas y con mucha continuidad en los principales lineamientos de política económica, pero el cambio de gobierno no deja de ser un hito con varias señales que se miran con mucha atención desde el ámbito empresarial: la nominación de los equipos, el armado del presupuesto, la divulgación de nuevas pautas salariales, el despliegue de la agenda en otras áreas que son relevantes para la economía.

En absoluto quiero decir que no pasaron cosas importantes este año. Sin embargo, si pasamos raya, creo que el escenario internacional terminó siendo (al menos de corto plazo) menos disruptivo de lo que se temía. En la región hubo algunos cambios que podemos repasar, pero todavía incompletos. Y, en Uruguay, cerramos 2025 con inflación controlada y poco crecimiento de la actividad, que eran dos rasgos que teníamos muy incorporados en nuestro escenario de proyección cuando arrancó el año.

RA:  Arranquemos por el mundo. A comienzos de año había bastante preocupación por Estados Unidos, el giro proteccionista y los anuncios de aranceles. ¿Cómo cierra ese frente?

TS: El impacto del giro proteccionista en Estados Unidos fue menor al que se anticipaba luego del “Liberation Day”, tanto en términos de actividad como de inflación. Eso no quita que la escalada proteccionista puede terminar teniendo igual efectos nocivos de mediano plazo. Al fin y al cabo, encarece insumos, interfiere en cadenas globales y reduce la eficiencia. Puede terminar dando lugar a un período de bajo crecimiento de la economía mundial.

Lo otro que destaco es que la agenda de Trump instaló algunas interrogantes sobre la independencia de la Fed y la trayectoria de la deuda en Estados Unidos. Sin embargo, tampoco allí hubo un quiebre. De hecho, hubo un debilitamiento global del dólar en el primer semestre, pero ni el valor del dólar ni las tasas de interés indican hoy que el mercado asigne alta probabilidad a un escenario de problemas fiscales ni tampoco de flexibilización agresiva de la política monetaria por parte de la Fed, aunque ambos son elementos a monitorear en 2026.

RA: Recién mencionabas el debilitamiento del dólar. Vimos su correlato también en Uruguay. ¿Se podría decir que esa fue una sorpresa de 2025?

TS: Sí, fue uno de los desvíos más relevantes que tuvimos en materia de proyecciones este año. Nosotros no esperábamos que el dólar siguiera apreciándose con la intensidad que lo había hecho en los últimos meses de 2024, en la antesala de la asunción de Trump, pero tampoco esperábamos que cayera del modo que lo hizo. En grandes líneas, podríamos decir que borró completamente el movimiento del segundo semestre del año pasado. Sin embargo, no debemos perder de vista que en una mirada larga, seguimos en un escenario de “dólar fuerte” a nivel global. Medido en términos reales y en relación a una canasta amplia de monedas, el dólar está en un nivel comparable solamente a los picos cíclicos de inicios de los 80s e inicios de los 2000s. La depreciación de este año es super marginal si uno la pone en el contexto del enorme fortalecimiento que tuvo el dólar en el mundo desde el 2010.

Dólar fuerte, tasas de interés todavía bastante altas y un mundo creciendo poco no es un escenario particularmente favorable para Uruguay. Hubo sí un aspecto sectorial muy positivo que fueron los muy altos precios internacionales de la carne. pero dejando eso de lado, Uruguay no tuvo un escenario externo muy favorable a nuestra economía.

RA:  Pasemos a la región. Recién decías que hubo cambios pero que están “incompletos” ¿a qué te referías?

TS:  Sobre todo a Argentina. El resultado de las elecciones legislativas despejó incertidumbres políticas y consideramos que los recientes anuncios en el frente monetario-cambiario, que comentaban con mi colega Alejandro Vallcorba en este espacio hace unos días, van en la dirección correcta. Sin embargo, la situación financiera todavía es delicada y persisten incertidumbres sobre la capacidad que va a tener la economía para crecer sostenidamente. El avance en la agenda de reformas estructurales, la acumulación de reservas y el eventual levantamiento de los controles de capitales que todavía persisten son, a nuestro juicio, requisitos imprescindibles para consolidar una perspectiva positiva.

Por otro lado, Brasil tuvo un año de crecimiento económico bastante débil y mantiene una moneda muy depreciada (por más de que el tipo de cambio también cayó, como en todo el mundo). Tampoco cambió, en lo sustantivo, el escenario de fragilidad en el plano fiscal.

RA: Vayamos a Uruguay. ¿Cómo describirías el desempeño económico de 2025?

TS:  Uruguay cerró el año con estabilidad macro, pero con poco dinamismo.

Estimamos que la economía acumuló un crecimiento de 2% en el promedio de 2025, pero la mitad obedece exclusivamente al “efecto arrastre” de la expansión del segundo semestre del año pasado. Varios sectores están operando con variaciones menores a +/- 1% respecto a los niveles de 2024.

Como destaque positivo, fue un año de muy buenos resultados para el sector agropecuario, con producción récord en varios cultivos de verano y muy buen desempeño del sector cárnico. Desde el punto de vista de la demanda, eso derivó también en un aumento de las exportaciones de carne bovina, soja y productos lácteos.

A nivel del consumo privado seguimos viendo un crecimiento en torno a 2% y volvió a ser otro año de bajo dinamismo de la inversión. No hubo sorpresas allí.

RA: La consolidación de una inflación baja y la reducción de las expectativas de inflación aparece como uno de los puntos fuertes del año. ¿El escenario de precios terminó siendo mejor a lo previsto?

TS:  Creo que fue un acierto que las nuevas autoridades del Banco Central explicitaran un objetivo puntual de inflación en 4,5%, por oposición a un rango como se venía manejando hasta ahora. Eso favorece la coordinación entre los distintos frentes de la política económica y debería ayudar al anclaje de expectativas. En Exante también consideramos que fue un acierto avanzar en la desindexación de las pautas salariales.

El debilitamiento del dólar en el mundo favoreció una reducción adicional de la inflación, que -de hecho- termina el año estando por debajo del objetivo puntual que recién mencionaba. Uno podría pensar que eso es positivo desde el punto de vista de la credibilidad y la evolución de las expectativas, pero no debemos perder de vista que la programación fiscal fue hecha con una meta de inflación de 4,5% y que las negociaciones de los Consejos de Salarios ocurrieron sobre esa referencia. Por lo tanto, terminar con una desinflación más rápida plantea algunos riesgos en el frente fiscal y del mercado de trabajo.

A nuestro juicio tiene mucho sentido que el Banco Central persiga un objetivo de inflación más bajo en el futuro, pero nos parece importante que sea de forma preanunciada y coordinada con los demás frentes de la política económica. De hecho, nos parece correcto que la reacción del Banco Central a la baja inflación, la apreciación de la moneda y el bajo crecimiento que muestra la economía esté siendo de flexibilizar la política monetaria. Recordemos que en diciembre bajó la tasa de política monetaria en 50 puntos básicos y que acumula un descenso de 175 puntos desde los niveles de mediados de año.

RA:  Para ir cerrando, Tamara, ¿qué balance hacen desde Exante del proceso de presupuesto y del resto de la agenda que ha planteado el Ministerio de Economía?

TS: Como hemos comentado otras veces en el programa, el gobierno tomó una estrategia de ajuste fiscal gradual y diferida en el tiempo. El 2025 y el 2026 serán años de muy elevado déficit fiscal (arriba de 4% del PIB en las cifras efectivas para la administración central y en torno a 4% del PIB en la mirada estructural). El acceso muy favorable al crédito que tiene hoy Uruguay en cierto modo habilita a tomar ese enfoque gradual. Recordemos que el riesgo país viene fluctuando en los niveles más bajos de la historia y que el mundo entero se cargó de deuda después de la pandemia.

Aun así, a nuestro juicio quedan planteadas varias interrogantes, especialmente sobre la capacidad de reacción que puede tener la administración si las cosas no marchan según la programación original y los ingresos no aumentan según lo proyectado en el proyecto.

En relación al resto de la agenda, consideramos que es bueno que se haya explicitado un objetivo de “desempapelamiento” y también el énfasis en los objetivos de avanzar en una mejor inserción internacional.

El año que viene tiene que ser un año de avance sustantivo en esa dirección, así como en el despliegue de otras avenidas de trabajo que procuren promover la inversión y la productividad y contribuyan a apuntalar el clima de expectativas. En definitiva, Uruguay sigue teniendo un enorme desafío de crecer más.

ROMINA ANDRIOLI (RA): Estamos en esta época del año donde hacemos balances y miramos a lo que se viene.

¿Cómo le fue al 2024 que acabamos de dejar en materia económica?

¿Cuáles fueron los puntos más fuertes del año que terminamos? ¿La economía uruguaya culminó teniendo un mejor o un peor desempeño de lo que se esperaba cuando arrancó el año? ¿Cuánto sumó o restó el contexto internacional y el marco regional? Les proponemos conversarlo con la economista Tamara Schandy, socia en Exante.

Tamara, ¿qué balance general hacen de 2024 en el equipo de Exante? ¿Fue un año de muchas sorpresas?

TAMARA SCHANDY (TS):  No fue un año de grandes sorpresas. Quizás a nivel regional sí hubo cambios un poco más inesperados (positivos en Argentina y negativos en Brasil), pero en lo que hace al marco internacional y al contexto de la economía uruguaya diría que las principales variables económicas se comportaron bastante en línea con lo previsto, al menos en cuanto a tendencias generales.

Veníamos de años bastante movidos después del COVID. Primero tuvimos el estallido de la guerra en Ucrania con su impacto en los commodities, luego el episodio de disparada de la inflación global. En 2023 el tema había sido el combate global a la inflación y en Uruguay tuvimos el golpe de la sequía. Frente a ese tipo de fenómenos, 2024 fue un año bastante más tranquilo para los que hacemos pronósticos.

RA: Empecemos por el balance del marco internacional. ¿Cuáles fueron los elementos más importantes desde la perspectiva de nuestro país?

TS: El mundo creció a un ritmo moderado, ligeramente por debajo del promedio histórico. Estados Unidos tuvo un desempeño mejor que el de otros grandes bloques, pero Europa casi no creció y se estima que China creció un poquito menos de 5% anual. No tuvimos, entonces, un mundo muy pujante.

En materia de inflación, se conservó la reducción de la inflación global que se había logrado en 2023, pero quizás fue un poco decepcionante que no hubo bajas adicionales. Por ejemplo, en Estados Unidos se vio un pico de más de 9% a mediados de 2022. Para fines de 2023 la inflación ya había bajado al eje de 3%, en un proceso que en su momento se evaluó como super exitoso. Parados ya a fines de 2024, la inflación sigue más o menos en ese entorno, superior al objetivo de 2% que tiene la Fed. En otros países pasa lo mismo: la inflación bajó desde los picos de 2022 pero no terminó de converger a los objetivos de los respectivos bancos centrales.

En Estados Unidos, en particular, eso postergó el inicio del proceso de baja de tasas por parte de la Fed. Igual sucedió, pero más tarde y con menos profundidad de lo que se esperaba. Estamos cerrando el año con la tasa de referencia de Estaos Unidos en un rango entre 4,25% y 4,50%, cuando a fines del año pasado se esperaba que a esta altura ya íbamos a tener a esa tasa debajo de 4%. Del mismo modo, las tasas “largas” (a 5 o 10 años) se mantuvieron en niveles relativamente altos, de los mayores en 20 años. Eso es financiamiento un poco más caro para el resto del mundo.

El otro destaque fue el dólar, que tendió a fortalecerse bastante, sobre todo luego del triunfo de Trump. En términos reales, el dólar en el mundo tiene hoy su mayor valor en cuarenta años.

RA: Decías antes que en Argentina y Brasil estuvieron, a juicio de ustedes, las mayores sorpresas. ¿Por qué?

TS: Porque, por un lado, el desempeño económico de Argentina en el primer año de Milei fue muy superior a lo previsto. Diría incluso mejor que las proyecciones que hacían los analistas argentinos más optimistas parados a fines de 2023. Lo hemos hablado varias veces en el programa: con un ajuste fiscal enorme y una política monetaria también restrictiva, Argentina logró encauzar una desinflación rápida. Pasó de tener registros mensuales arriba de 20% a 2,4% mensual en el último dato de noviembre. Obviamente que 2,4% mensual sigue siendo alto en términos anuales (más de 20% de inflación al cabo de un año), pero frente al riesgo de hiperinflación que enfrentaba Argentina esto debe observarse como un resultado muy exitoso. Al mismo tiempo bajó el riesgo país y se redujeron muchísimo las brechas cambiarias. Los ajustes tuvieron un costo recesivo, pero también es una buena noticia que la economía empezó a repuntar a partir del tercer trimestre. En definitiva, todavía queda mucho por delante para pensar en una Argentina que se encamine a crecer en forma sostenida, pero en 2024 hubo avances grandes.

Del otro lado, en Brasil, la sorpresa fue más bien negativa. No porque la economía no haya crecido; de hecho creció un poco más de lo que se estimaba. Me refiero a que el deterioro de la situación fiscal generó una especie de crisis de confianza, que terminó haciendo que el real fuera de las monedas que más se devaluó en el mundo en 2024. El tipo de cambio está cerrando arriba de R$ 6, con un aumento de casi 30% en el año.

RA: Desde Uruguay, todo esto trajo bastantes cambios en nuestra relación de precios con los vecinos, ¿no?

TS: Exacto. En nuestro país el dólar también subió, pero la paridad con Brasil, medida en términos reales, está en uno de sus peores momentos históricos. Es incluso más dura para Uruguay que cuando Brasil devaluó en 1999 y Uruguay se quedó con su misma banda de flotación.

Con Argentina, en cambio, el tipo de cambio real medido al dólar oficial está en su mejor momento para Uruguay desde 2017. Si tomamos el dólar blue, es la relación más favorable desde que empezó a haber brecha hace un poco más de 10 años. Eso no quita que Uruguay sigue estando más caro que Argentina, pero es lo “menos caro” que ha estado en mucho tiempo. Eso determinó que hubiera una caída del orden de 40% de los viajes de uruguayos a argentinos (datos a setiembre) y que también mejorara el frente el comercio de frontera este año.

RA: Entrando entonces a Uruguay, ¿qué balance hacen del desempeño de la actividad económica?

TS: El crecimiento del PIB seguramente esté en el orden de 3% – 3,5%. Parados en diciembre de 2023, nuestro pronóstico era 3,1%. En general, el desempeño estuvo en línea con lo previsto. Ahora, buena parte de ese crecimiento es rebote post-sequía y el impacto de la operación plena de la nueva planta de celulosa.

Por ejemplo, las exportaciones de bienes en montos crecieron 14% con datos a octubre. 12 de esos 14 puntos se explican por soja y celulosa.

Del lado del consumo privado el desempeño fue un poco inferior a lo estimado. Con datos a setiembre había crecido solo 1%, incluso cuando el empleo siguió subiendo y también aumentó el salario real. De hecho, 2024 terminó siendo otro muy buen año en materia del mercado laboral. La tasa de empleo y la tasa de actividad cierran en torno a los valores más altos en prácticamente una década.

RA: ¿Cuál es el balance en materia de precios? Me refiero a dólar e inflación, fundamentalmente.

TS:  Nosotros proyectábamos que el dólar subiera, aunque la suba terminó siendo mayor a la prevista. Eso sucedió sobre todo en este último tramo del año, cuando se afianzó el fortalecimiento del dólar en el mundo.

Como hemos comentado otras veces en el programa, eso deja a Uruguay con un escenario de inflación un poco más apretado que el que tuvimos durante el año. De hecho, a lo largo de 2024 llegamos a tener a la inflación debajo de 4% en algunos meses puntuales. Es un logro importante estar completando casi un año y medio con la inflación dentro del rango meta.

Las expectativas de inflación también bajaron, aunque en general siguen bastante recostadas sobre el techo del rango.

RA: ¿Y en el plano fiscal? ¿Qué balance hacen del desempeño fiscal en el último año de esta administración?

TS:  Algo comentábamos en la entrevista de la semana pasada. De esto me gustaría conversar más a fondo cuando tengamos las cifras del año cerradas, que va a ser a fines de enero. Pero a cuenta de eso, de modo muy breve podemos decir que este no fue un buen año para las cuentas públicas. El déficit fiscal está en el entorno del 4% del PIB. El gobierno ya anticipó que va a incumplir dos de los tres pilares de la regla fiscal (el de resultado fiscal estructural y el del aumento del gasto público). El tercero técnicamente no se incumple porque el gobierno invocó una cláusula de salvaguarda para ampliar el tope de endeudamiento, pero el motivo de esa invocación es mucho menos claro que cuando se hizo por COVID o por sequía.

En definitiva, este era un año importante para la regla fiscal. En alguna otra entrevista recuerdo que habíamos dicho que este ciclo electoral era una especie de “prueba de madurez” para ver si la nueva regla revertía la histórica expansividad de la política fiscal en el último año de cada período de gobierno. Hay que esperar los datos de cierre de 2024, pero todo parece indicar que no lo hizo.

EMILIANO COTELO (EC): El Banco Central publicó hace pocos días un informe sobre el uso que le dimos los uruguayos a los distintos medios de pago en el segundo semestre del año pasado.

El informe ratifica el fuerte aumento que viene teniendo el uso de tarjetas de crédito, débito y dinero electrónico en los últimos años en detrimento de los pagos en efectivo. También contiene cifras actualizadas de la operativa con transferencias bancarias y otro tipo de canales de pago.

Les proponemos recorrer estas nuevas estadísticas con la economista Tamara Schandy, socia en Exante.

ROMINA ANDRIOLI (RA): Tamara, el informe del Banco Central señala que la operativa con tarjetas de débito tuvo un nuevo crecimiento bien importante en 2023. Te propongo comenzar el análisis por ahí, ¿podemos repasar los principales números?

TAMARA SCHANDY (TS): Sí. El uso de las tarjetas de débito en función compra viene con una tendencia de crecimiento muy marcada, tanto en cantidad de operaciones como en monto operado.

La información que publica el Banco Central discrimina entre plásticos emitidos en Uruguay y tarjetas de extranjeros. Hoy me voy a estar refiriendo en general a todo lo relativo a las tarjetas emitidas en Uruguay, porque entiendo que la idea es repasar hábitos de uso de los uruguayos.

Con ese criterio, estamos hablando de que el gasto total con tarjetas de débito fue de unos US$ 11.500 millones de dólares en el año. Si quitamos efectos de tipo de cambio y de inflación, estamos hablando de un aumento de 17% en términos reales en relación a 2022. Es sumamente fuerte si tenemos en cuenta que el consumo privado subió aproximadamente 3%-4% el año pasado y habla de la migración que vienen teniendo los hábitos de pago en Uruguay, desde los pagos en efectivo hacia el uso bien extendido de tarjetas. En este caso hablamos de las de débito, pero podemos ver luego que también sigue aumentando la operativa con tarjetas de crédito y con instrumentos de dinero electrónico.

En el caso del débito, en particular, quiero destacar que sostiene tasas de crecimiento de dos dígitos a pesar de que ya no hablamos de volúmenes pequeños. El año pasado las compras con tarjetas de débito fueron más del 50% de las compras con plásticos en Uruguay, cuando si nos paramos cinco años atrás ese porcentaje era más cercano al 45% y hace diez años atrás era tan solo de 6%.

RA: Eso no quita que el uso de tarjetas de crédito igual sube, ¿verdad? En definitiva, el débito gana participación relativa porque se masificó su uso como medio de pago frecuente, pero el informe del Banco Central también da cuenta de más gasto con tarjetas de crédito.

TS: Exactamente. El año pasado el gasto con tarjetas de crédito uruguayas (reitero que estoy dejando de lado a los extranjeros) sumó unos US$ 8.000 millones. Fue 3% superior al de 2022 cuando se lo mide en términos reales. En ese caso, el aumento estuvo más en línea con el crecimiento del consumo privado que vemos en las cifras de PIB.

Si lo comparamos con cinco años atrás el crecimiento acumulado es de casi 30% y si lo comparamos con una década atrás estamos hablando de una suba de 72%, siempre en términos reales. Son cambios bien relevantes.

RA: ¿El gasto con tarjetas sube porque hay más tarjetas en circulación? ¿O porque los uruguayos usamos más las tarjetas que tenemos en la billetera?

TS: El año pasado vimos un poco de ambas cosas. El reporte del Banco Central habla de más de 3.200.000 tarjetas de débito y 3.160.000 tarjetas de crédito en el segundo semestre del año pasado. Eso supone aumentos de 3% y 2% respectivamente frente a 2022. Pero en el débito también subió la intensidad de uso. Cada plástico hizo en promedio algo más de 11 operaciones por mes, cuando en 2022 ese promedio había sido de casi 9. Naturalmente cuando aumenta la frecuencia de uso el monto de cada ticket es menor, pero tendencialmente el efecto que prima es el de mayor uso.

Cuando miramos períodos más largos, el cambio es realmente tremendo. Ni siquiera hay que ir tan lejos como una década atrás. En 2017, por ejemplo, cada tarjeta de débito se usaba en promedio un poco más de 3 veces por mes. Ahora, reitero, ese promedio da algo superior a 11. Los que usamos mucho los plásticos de débito sabemos que ese número sigue siendo bajo. Por eso, tenemos que pensar que estos promedios más bien reflejan que antes había tarjetas que solo se usaban para retirar efectivo y que en estos últimos años lo que fue pasando es que cada vez se masifica más el hábito de usar la tarjeta de débito para comprar.

En las tarjetas de crédito el aumento de la intensidad de uso fue menos drástico, pero también ha sido un impulsor de crecimiento del volumen operado. La intensidad de uso pasó de un promedio de poco más de 3 veces por mes por plástico a uno de 6 veces por mes por plástico en las últimas mediciones. Se duplicó de 2017 a esta parte.

RA: Tamara, antes mencionaste al dinero electrónico. ¿Podemos explicar a los oyentes de qué hablamos cuando hablamos de dinero electrónico y qué tipo de montos mueve en relación a los otros tipos de tarjetas?

TS: Claro. El dinero electrónico refiere a los plásticos emitidos no por bancos y empresas financieras no bancarias, sino por una figura que se creó en Uruguay algunos años atrás que es la de Institución Emisora de Dinero Electrónico. Para ser bien concretos, en esta categoría están por ejemplo las tarjetas de Prex, Mi Dinero, De Anda u OCA Blue, seguramente son nombres bien familiares para los oyentes. También tenemos esta categoría a los plásticos de Sodexo y Edenred, que vienen a ser la forma actual de lo que antes eran los vouchers de ticket alimentación.

Los instrumentos de dinero electrónico movieron el año pasado casi US$ 2.200 millones de dólares en función compra. Es un monto chico en relación al de otras tarjetas (recién decía US$ 11.500 en débito y US$ 8.000 en crédito), pero está creciendo muy fuertemente. Concretamente, en 2023 creció 40% en términos reales y englobó un 10% del total de gastos con tarjetas uruguayas.

RA: ¿Y qué ocurrió con las transferencias bancarias, Tamara?

TS: Es una operativa que también sigue creciendo. Aquí ya no estamos hablando mayormente de pagos de individuos, porque buena parte del volumen de transferencias se juega en los pagos de empresas y gobierno. En total, la cantidad de movimientos subió 16% el año pasado y el monto operado lo hizo en 3% en términos reales.

Entre los diferentes tipos de transferencias, vimos una fuerte suba de las transferencias instantáneas. En el segundo semestre hubo 6,3 millones de transacciones de este tipo, cuando en el primer semestre habían sido 2 millones y tan solo tres años atrás no existían. Esto era algo que se esperaba que ocurriera en la medida en que estas operaciones se hicieron más extendidas entre instituciones y más conocidas por la población en general. De todos modos, aún tienen un peso limitado en el total.

El otro apunte que hago en relación a las transferencias es que las operaciones intrabancarias las podemos abrir por tipo de emisor. En esas podemos ver que las ordenadas por personas subieron 17% en cantidad de operaciones y 2% en monto cuando lo medimos en términos reales frente a 2022. Llevan varios años de crecimiento fuerte. El volumen de operaciones es 2,5 veces mayor al que se observaba en 2019.

Por último, Romina, quería mencionar que el reporte del Banco Central también contiene información de pagos web y pagos móviles, que también están creciendo fuertemente y que en definitiva terminan de delinear un ecosistema de pagos con bastantes innovaciones en los últimos años. Uruguay, en líneas con las tendencias globales, viene migrando progresivamente en lo que son los hábitos de pago y es probable que sigamos viendo modificaciones de estos patrones en los próximos años. La practicidad, las reducciones de costos y la innovación tecnológica son los drivers claves de esta transformación.