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EMILIANO COTELO (EC): La industria frigorífica uruguaya atraviesa un momento muy particular. Mientras los precios de exportación de la carne alcanzan nuevos máximos históricos, en el mercado local algunas plantas están sin actividad desde hace varios meses y otras anunciaron recientemente reestructuras y cierres transitorios, adelantando licencias y enviando a trabajadores a seguro de paro. 

¿Cuál es la situación actual de la industria frigorífica uruguaya? ¿Qué puede esperarse para los próximos meses? Lo conversamos con la economista Florencia Carriquiry, socia en Exante. 

ROMINA ANDRIOLI (RA): Florencia. Como comentaba Emiliano recién y hemos conversado también en otros momentos en este espacio de análisis económico, los precios de la carne están en niveles excepcionalmente altos. ¿Podemos comenzar comentando estas cifras? ¿Cómo han evolucionado los valores de la carne en lo que va del año? 

FLORENCIA CARRIQUIRY (FC): Efectivamente. Los precios de la carne tuvieron una suba excepcional y prácticamente ininterrumpida desde inicios de 2024. Para ponerlo en cifras, el valor medio de la carne vacuna exportada por nuestro país, que se ubicaba en torno a los US$ 4.000 la tonelada peso carcasa a inicios de 2024, se acercó a los US$ 6.000 la tonelada carcasa en marzo de este año, que es un valor que no tiene precedentes, superando ya y por bastante loa anteriores máximos de mediados de 2022. Eso en términos de ejercicios de la industria frigorífica implicó una suba del precio promedio de exportación de casi 20% en el ejercicio 2025 (cerrado en setiembre 2025). Y con la evolución reciente, todo hace indicar que vamos a ver otro incremento adicional relevante en el ejercicio en curso. 

Como mencionamos otras veces, esta dinámica de precios se explica por un panorama global de escasez de carne, sobre todo a nivel de algunos países productores clave, como Estados Unidos, donde estamos con los menores stocks bovinos en varias décadas. En la medida en que la recomposición de existencias lleva tiempo en este sector (porque hay ciclos biológicos que no se pueden apurar), eso permite prever que los valores van a permanecer altos por un tiempo más. 

RA: Está claro. Lo cierto es que, con esa evolución de precios, el año pasado la carne fue el principal producto exportado por nuestro país, con un crecimiento de las ventas muy importante, ¿no es así? 

FC: Sí. Ante la suba fuerte de precios, las exportaciones tuvieron un crecimiento relevante en el transcurso de 2025. Concretamente, en el conjunto del año se exportaron más de US$ 3.200 millones de carne y subproductos cárnicos (considerando tanto productos bovinos y ovinos), lo que supuso un crecimiento de 26% frente al año previo y efectivamente dejó a este sector como el principal exportador de bienes en el año. 

RA: Entonces, Florencia, ¿cómo se explica en ese contexto de precios y de exportaciones récord, las noticias de cierres y paralizaciones en la industria frigorífica? 

FC: Es bien relevante la pregunta porque es cierto que a primera vista parece difícil de entender. 

Un primer comentario en relación con esto es que las problemáticas en cada caso son diferentes, en algunos casos estamos frente a dificultades que se arrastran desde hace tiempo y tienen que ver con problemas de eficiencia más o menos estructurales, que se suman a una realidad de costos internos en dólares muy altos (ante la baja del tipo de cambio en Uruguay en los últimos años). Hay casos, como el de Frigorífica Casa Blanca, en donde la crisis de los fondos ganadero supuso un golpe importante. 

Ahora, en términos generales, los problemas en la industria se agudizaron en el último año ante el encarecimiento extraordinario que tuvo el ganado, que presionó severamente sobre los márgenes industriales. Hay que tener presente que el ganado representa entre 75% y 80% de los costos de producción en esta industria, por lo que el precio relativo carne/ganado resulta determinante en la ecuación del sector.

RA: Vayamos a eso, entonces, ¿cómo han evolucionado los precios del ganado en el último tiempo y qué ha pasado entonces con la relación de precios entre la carne y el ganado? 

FC: Recién mencionaba que el precio medio de exportación de la carne bovina subió fuertemente desde inicios de 2024. En ese mismo período, el precio del novillo gordo pasó de valores de US$ 3,40 el kilogramo en cuarta balanza a finales de 2023 a valores de más de US$ 5,70 por kilogramo en las marzo de este año. De ese modo, en el ejercicio 2025 el novillo promedió unos US$ 4,60 el kilogramo según la referencia de INAC en cuarta balanza, lo que implica una suba de 24% frente al ciclo 2024 y en lo que va del ejercicio 2026 (de octubre de 2025 a marzo de este año) siguió subiendo, promediando casi US$ 5,50 por kilogramo y acumulando un incremento de 30% frente al mismo lapso del ejercicio anterior. Esto supuso un incremento de los valores del ganado muy superiores a los que registraron los precios de venta. Como mencionaba antes, si miramos el precio medio de exportación de la carne bovina la suba en el ejercicio 2025 estuvo en torno al 20% y en lo que va del ejercicio actual el incremento frente a un año atrás ronda el 16%. Con lo cual, la relación de precios carne sobre ganado se deterioró muy marcadamente en el último año y alcanzó niveles mínimos en el inicio de 2026. 

Y con una nota adicional, Romina, que es que estamos hablando de una industria en donde los márgenes son en general estrechos. Para tener una referencia, en la última década el margen de EBITDA del sector promedió un 2% de la facturación. Y si bien en el ejercicio 2025, que cerro el setiembre del año pasado, los resultados habrían sido mejores en comienzo del ciclo, con el deterioro del precio relativo carne/novillo que comentaba recién la situación cambió drásticamente y es muy probable que buena parte de la industria haya incluso trabajado a pérdida entre finales de 2025 e inicios de este año. 

Es en ese marco que la faena comenzó a bajar y se anunciaron algunos de los cierres y envíos a seguro de paro que mencionábamos al principio. Los valores de la materia prima se tornaron insostenibles para el sector industrial, incluso pese al panorama excepcional de precios de la carne. 

RA: Frente a esta situación, ¿qué puede esperarse para adelante? 

FC: En las semanas más recientes los precios del ganado comenzaron a insinuar una moderación. En eso probablemente incidió el enfriamiento de la demanda por parte de la industria y también la realidad de sequía en algunas zonas del país que llevaron a algunos productores a reducir la carga en sus campos y aumentar la oferta. Las cifras de INAC marcan precios en cuarta balanza en torno a los US$ 5,50 el kilo en las últimas semanas de marzo (cuando en el pico de las semanas previas habían llegado a superar los US$ 5,70 el kilogramo), pero estas cifras capturan siempre con algo de rezago los cambios del mercado, porque reflejan el precio medio del novillo faenado en cada semana, que son negocios acordados con algunas semanas de anticipación. En ese sentido, si analizamos cifras de la Asociación de Consignatarios de Ganado, que intentan mostrar los valores que se están negociando en cada momento, los precios del novillo gordo de exportación se ubican actualmente en torno a los US$ 5,20-US$ 5,25 por kilogramo en cuarta balanza (cuando superaban los US$ 5,70 por kilogramo un mes atrás). 

Esto debería contribuir a recomponer la ecuación de la industria en general, aunque, como mencionaba previamente, la realidad de cada planta puede ser diferente. Dentro del sector conviven plantas de distinto tamaño, distintos niveles eficiencia, distinta realidad de acceso a los mercados y todo eso es clave en términos de resultados económicos. 

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La discusión sobre el déficit hídrico y la necesidad o no de declarar la emergancia agropecuaria; los cambios que se vienen en el mercado como el acuerdo Unión Europea-Mercosur o las cuotas a la importación de carne aplicadas por China; la deuda del Estado venezolano con los productores lecheros; y el comienzo de actividad en la Estancia María Dolores son temas que están en la agenda del Ministerio de Ganadería Agricultura y Pesca.

¿Cómo se ve desde el gobierno cada uno de estos asuntos? Romina Andrioli conversó con el subsecretario de Ganadería, Agricultura y Pesca, Matías Carámbula.

Las escasez de lluvias en las últimas semanas volvió a instalar el debate sobre la necesidad de declarar o no la emergencia agropecuaria, lo que liberaría fondos para ayudar a los productores.

Hasta ahora el gobierno ha descartado la medida, ya que entiende que el déficit hídrico no alcanza los umbrales críticos de 2023, cuando tuvo lugar una sequía histórica en el país.

De todos modos, el Ministerio de Ganadería, Agricultura y Pesca, anunció paliativos para el sector, que incluyen, entre otras cosas, facilidades crediticias para los productores.

Las gremiales rurales, sin embargo, denuncian que ya hay pérdidas irreparables para los cultivos de verano que afectan la rentabilidad de los establecimientos.

Este es un asunto importante para la cartera de Ganadería en las últimas horas, pero también los cambios que se vienen y que tendrán su impacto en el sector agropecuario, como el acuerdo Unión Europea- Mercosur que se firma el sábado, o los aranceles a las compras de carne vacuna por parte de China.

A su vez, el Ministerio terminó el año difundiedno la actividad que está en marcha en la Estancia María Dolores, en Florida, cuya adquisición por parte del Instituto Nacional de Colonización por U$S 32 millones fue una de las primeras polémicas políticas de este gobierno.

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EMILIANO COTELO (EC): El sector cárnico tuvo un desempeño excepcional en los últimos dos años, con niveles de actividad y precios de ventahistóricamentealtos.

Sin embargo, ese escenario está cambiando drásticamente. La faena y las exportacionesse ajustaron significativamente a la baja en los últimos meses y los precios del ganado tuvieron una corrección marcada en cuestión de pocas semanas.

¿Cómo se analiza la evolución reciente de la cadena cárnica? ¿Qué podemos esperar para adelante? Lo conversamos con la economista Florencia Carriquiry, socia de Exante.

ROMINA ANDRIOLI (RA): Venimos de un par de ejercicios muy positivos para el complejo cárnico, con niveles de faena y de exportaciones marcandorécords y precios de la carne y del ganado extraordinariamente altos. Si te parece y como para ubicar a los oyentesarranquemos por repasar esas cifras.

FLORENCIA CARRIQUIRY(FC): Efectivamente, la industria frigorífica uruguaya,o la cadena cárnica en términosmás generales, presentó niveles de actividadexcepcionalesen los últimosdos años. En el ejercicio 2021/2022 (que finalizóahora en setiembre), la faena bovina se sostuvo por segundo ejercicio consecutivoen unos 2,5 millones de cabezas, que esun nivel realmente muy alto, sólo menor al máximo que transitoriamente vimos en el ciclo 2005/2006.

Eso se dio en un escenario de demanda externa muy firme y con precios de la carne que alcanzaron niveles récord. Si vamos a los datos, en este últimoejercicio el precio medio de exportación de la carne (según datos de INAC) superó los US$ 5.000 por tonelada carcasa, aumentando casi 30% frente alvalor medio del ejercicio previo (que ya había sido relativamente alto en una perspectiva histórica). Y esto se reflejó a su vez en un incremento muy importantede los precios del ganado. Concretamente, el novillo gordo superó los US$ 5 por kilogramo en cuarta balanza en el promedio del ejercicio 2021/2022(lo que supuso una suba de más de 30% frente al ejercicio previo) y llegó incluso a superar los US$ 5,50 el kilogramo en el pico de mayo.

En definitiva, venimos de un par de ejercicios excepcionales para esta cadena, en los que se procesó una mejora muy marcada de la rentabilidad tanto a nivel de la fase primaria, como de la fase industrial (aunque, en este último caso, los márgenes del último ejercicio habrían sido mucho peores que los del ciclo 2020/2021 que marcó ganancias récord).

RA: Ahora, ese escenario está cambiando muy claramente en los últimos meses, ¿verdad?

FC: Sí. Ya desde mediados de año, antes de finalizado el último ejercicio de los frigoríficos comenzamos a ver una caída importante de la faena, en un marco en el que los precios del ganado habían comenzado a hacerse insostenibles para la ecuación industrial. Muchas plantas de hecho pararon la actividad durante algunas semanas en el invierno y comenzaron a bajar sustantivamente su demanda de ganado. Y a eso se agregó además que el escenario internacional comenzó también a cambiar, con un enlentecimiento apreciable de la demanda externa.

Como comentamos otras veces en este espacio, estamos viendo un deterioro del escenario externo muy claro en los últimos meses, con un enfriamiento de la actividad económica en varias economías importantes, con un fortalecimiento del dólar intenso y con una marcada retracción de la liquidez internacional, que está generando ajustes bajistas fuertes en los precios de los commodities a nivel global. En ese marco, la dinámica en la cadena cárnica ha cambiado drásticamente en los últimos meses.

RA: ¿Están cayendo las exportaciones y los precios de la carne? ¿Qué muestran los datos más recientes?

FC: En materia de actividad, como decía recién, empezamos a ver bajas importantes de la faena bovina ya desde mediados de año y los volúmenes exportados, que venían creciendo más de 20% en la primera mitad del año, cayeron más de 30% entre julio y setiembre. A su vez, los precios también comenzaron a ajustarse a la baja. De acuerdo con las últimas cifras publicadas por INAC, el valor medio de exportación de la carne bovina pasó de picos de más de US$ 5.500 la tonelada carcasa en junio a valores en torno de los US$ 5.000 por tonelada en las semanas más recientes; y de acuerdo con operadores del sector los datos van a ir reflejando bajas adicionales en las próximas semanas.

RA: Todo eso se está reflejando en una corrección importante a nivel de los precios del ganado. Los últimos datos de la Asociación de Consignatarios de Ganado muestran un precio del novillo gordo por debajo de los US$ 3,70 el kilogramo en cuarta balanza. Es un ajuste fuerte en cuestión de pocas semanas, ¿no?

FC: Efectivamente. La corrección en los precios del ganado ha sido muy fuerte en cuestión de pocas semanas. Se pasó de valores pico de US$ 5,50 por kilogramo en cuarta balanza en mayo-junio, a precios que como decías se están negociando ahora debajo de los US$ 3,70 por kilogramo. En esto sin dudas impacta el escenario de caída de la actividad y la baja de los precios de la carne que recién comentábamos, pero al mismo tiempo, del lado de la oferta, la sequía que se atraviesa en buena parte del país reforzó las presiones bajistas. Los productores se están viendo forzados a bajar la carga en los campos ante la menor disponibilidad de pasto y eso reforzó la caída de los precios. Se juntó entonces una menor demanda con la mayor oferta que provocó la falta de lluvias.

RA: Está claro. Mirando para adelante, entonces, y antes de terminar, ¿qué se puede esperar para los próximos meses? ¿Cómo se plantea el ejercicio 2022/2023 para el sector cárnico?

FC: Todo hace indicar que desde los niveles pico de estos últimos años vamos a ver una faena vacuna y niveles de exportaciones notoriamente más bajos en el ejercicio 2022/2023 que acaba de empezar y con precios también menores. Nuestras estimaciones apuntan a valores de la carne que seguramente procesaran descensos adicionales en los próximos meses y si bien los precios del ganado quizás tengan cierta recuperación desde los niveles de estas últimas semanas (que como decía antes, también están impactados por la coyuntura de la sequía), las cotizaciones van a ser muy inferiores a las del ejercicio pasado. En Exante estimamos indicativamente valores promedio de exportación de la carne en torno de los US$ 4.300-4.500 por tonelada carcasa y precios del novillo gordo en el eje de los US$ 4 por kilogramo en cuarta balanza en el promedio de este ejercicio.

Con lo cual, después de un par de ejercicios de buenos niveles de rentabilidad en la cadena cárnica en términos generales, es esperable que veamos márgenes ajustándose a la baja de manera significativa en el ejercicio 2022/2023.

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EMILIANO COTELO (EC): El Ministerio de Ganadería, Agricultura y Pesca divulgó la semana pasada estimaciones preliminares de la cantidad de ganado disponible al 30 de junio de este año. Si bien la muy alta faena de este último año hacía prever una caída, las cifras sorprendieron al pautar un stock vacuno muy similar al de un año atrás.

Considerando que la disponibilidad de ganado es determinante para la actividad en la cadena cárnica, proponemos destinar el espacio económico de hoy a analizar estos datos y las implicancias que tienen para las perspectivas de un sector tan importante en nuestro país. Para eso estamos con la economista Delfina Matos, de Exante.

ROMINA ANDRIOLI (RA): ¿Cuáles son los principales elementos para destacar de estas cifras de existencias ganaderas que publicó el Ministerio de Ganadería?

DELFINA MATOS (DM): Las cifras preliminares que publicó el Ministerio marcaron estabilidad de la cantidad de vacunos en nuestro país, que se mantuvo en unos 11 millones 900 mil cabezas, un nivel muy similar al de los últimos dos años y apenas menor al pico de 12 millones de cabezas que se observó en 2016. Quiero resaltar que estamos hablando de un adelanto que hizo el ministerio de las cifras oficiales que va a publicar en unas semanas, por lo que podríamos ver algún cambio, pero a priori estos datos marcaron varias señales positivas para el sector.

RA: ¿Por qué decís eso? ¿Cuáles son esas buenas señales?

DM: En primer lugar, fue una buena noticia que el stock vacuno, es decir, la cantidad de cabezas de vacunos disponible no cayera, pese a una actividad tan alta como la que vimos en el último año en este sector.

En oportunidades anteriores comentamos con ustedes que la faena vacuna venía siendo históricamente alta y en el ejercicio ganadero 2021/2022 (que finalizó a fines de junio) la faena de vacunos marcó un récord de más de 2 millones 700 mil cabezas. Además, no podemos perder de vista que ya veníamos de varios ejercicios de faena en niveles altos. Salvo en el 2019/2020 en que la faena fue más baja afectada por el frenazo que tuvieron las exportaciones al inicio de 2020, los últimos cuatro ciclos han sido de faenas por encima de los 2 millones 300 mil cabezas. Y a esto se suma que la exportación de ganado en pie retomó dinamismo. Si bien todavía se ubica bastante por debajo de los niveles que vimos entre 2014 y 2019, en el último ejercicio la exportación de ganado en pie aumentó 10%, alcanzando a casi 170.000 cabezas.

Con lo cual, si sumamos la faena y la exportación en pie, la extracción total de ganado en los doce meses a junio alcanzó a 2 millones 900 mil cabezas. Eso son unas 450.000 cabezas más que en el ciclo anterior.

RA: ¿Y cómo se logró que el stock vacuno (es decir, la oferta de vacunos) no cayera en ese contexto de tan alta actividad?

DM: Para eso están siendo clave dos cosas. Por un lado, estamos viendo una sostenida mejora de la productividad ganadera, que se refleja en un engorde más rápido del ganado y en un stock de ganado cada vez más joven. De hecho, las cifras publicadas confirman una nueva baja de la edad media de los novillos, con un descenso particularmente fuerte del stock de novillos de más de 3 años. Esto implica una composición de la oferta de ganado de mucho mayor eficiencia, que permite una mejor relación producción/stock. En otras palabras, se producen más kilos de carne con el mismo número de cabezas de ganado.

Y, en segundo lugar, hay una buena evolución de la cría de ganado. En los datos divulgados se destaca un aumento de 2% de la cantidad de ganado destinado a la cría, que incluye a los terneros y a las vacas que se destinan a la cría. Concretamente, la cantidad de terneros subió 3% en un año, situándose apenas por debajo de los 3 millones y la cantidad de vacas de cría se incrementó 1%, hasta unos 4,4 millones. Esto es una muy buena señal, muestra que el sector ganadero sigue invirtiendo y apostando al crecimiento.

RA: Entonces, ¿podríamos decir que niveles de faena tan altos como los que tuvimos en el último año son sostenibles en el mediano y largo plazo?

DM: Bueno, la realidad es que los datos estarían marcando que el aumento de la productividad y la cantidad de nacimientos que hemos estado viendo permitieron en los hechos el reemplazo del ganado faenado y exportado.

Antes decía que la cantidad de terneros aumentó, lo que significó el tercer año consecutivo en que esta categoría está en el eje de los 3 millones. Eso es una muy buena noticia, considerando que en la década previa la cantidad de nacimientos de vacunos oscilaba en los 2,7 millones aproximadamente. Y este nivel parecería estarse afirmando. Como comentamos hace algunas semanas con ustedes, la tasa de preñez este año habría alcanzado el 80%, luego de dos años en el entorno del 75%. Con lo cual, en el conteo del 30 de junio de 2023 podrían incluso superarse los 3 millones de terneros.

Además, como decía recién, la cantidad de vacas de cría también se incrementó en el último año. Esto demuestra que con los precios atractivos que se obtienen actualmente por los terneros y por los novillitos más livianos, el productor ganadero y en particular el criador está apostando a la expansión.

RA: Yendo justamente a eso,¿cómo evolucionaron los precios del ganado más recientemente?

DM: En las últimas semanas los precios del ganado han tenido cierto ajuste a la baja en un marco de menor actividad industrial y descenso de la demanda, que en parte es habitual en el invierno (cuando baja la oferta) pero que este año además se vio alentada por cierto aflojamiento de los precios internacionales de la carne. En particular, los terneros cotizan algo abajo de los US$ 3 por kilogramo en pie, mientras que los novillitos livianos están en unos US$ 2,7 por kilogramo en pie. Esto supone algunos centavos menos que los máximos registrados unos meses atrás, pero en todos los casos se trata todavía de precios más de 30% superiores a los de un año atrás y muy altos en una perspectiva de largo plazo.

De la misma manera, el novillo gordo se está vendiendo algo por encima de los US$ 5 por kilogramo en cuarta balanza, un precio también menor a los US$ 5,40-5,50 por kilogramo que llegó a verse hace algunas semanas, pero todavía más de 20% superior al de un año atrás.

RA: En este contexto y ya para terminar, ¿qué están esperando para la actividad de esta cadena en los próximos meses?

DM: La faena vacuna y las exportaciones de carne vienen de varios meses en niveles históricamente altos. A mitad de año el clima se hizo sentir en el desarrollo de las pasturas, bajó la oferta de ganado y al mismo tiempo hubo alguna corrección (por ahora moderada) en los precios de venta de la carne, por lo que varias plantas frigoríficas pararon sus actividades. Eso resultó en una caída de la actividad en junio y julio.

Mirando para adelante, va a ser clave la evolución de la demanda externa y los precios de la carne, que en última instancia son determinantes también de los precios del ganado. Si la demanda externa por carne se mantiene firme, las cifras de existencias de ganado que recién comentábamos deberían permitir retomar niveles altos de producción en los próximos meses.

La entrada Hubo una muy alta faena, pero también el stock vacuno se mantiene estable: ¿Qué implica esto para el mercado cárnico? Análisis de la Ec. Delfina Matos (Exante) se publicó primero en Radiomundo En Perspectiva.

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Presenta: Alimentos Deambrosi

Hoy charlamos sobre un tema que seguro convoca a los uruguayos por definición: ¡la carne…!

Tenemos tantos asadores como pobladores, sabemos de cocción lenta, de un churrasco vuelta y vuelta o que la mejor milanesa lleva buena carne.

En esta tertulia la invitada principal fue la carne premium de nuestro país.

Carina Novarese recibió a dos invitados que nos ayudaron a buscar la carne más refinada, a explicarnos los tiempos de congelado, a recomendarnos dónde comer y  a sugerirnos piques para cocinar en casa:

Ana Iewdiukow, ingeniera agrónoma, asesora de productores CREA, socia fundadora y directora de Conexión Ganadera y Stradivariusbeef; y Rafael Gutiérrez, socio del restaurante Carbonada.

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Mauricio Zina/ adhocFOTOS

 Foto: Mauricio Zina/ adhocFOTOS

Mientras el Poder Ejecutivo estudia más medidas a implementar a raíz de la suba de precios de productos de la canasta básica, entre otras cosas por la guerra entre Rusia y Ucrania, se anunció que se apurarán los permisos para la importación de carne aviar "que están en trámite" para que "haya una mayor disponibilidad" en el mercado local. 

La Unión de Vendedores de Carne pidió en tanto al Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) que se exonere el IVA de algunos cortes durante un periodo, a raíz del aumento del precio al consumidor final del producto. 

Entrevistado En Perspectiva el ministro de Ganadería, Agricultura y Pesca, Fernando Mattos, habló de la tensión que existe entre los precios de exportación y lo que se puede obtener en mercado interno. 

También se expresó sobre los inconvenientes que existen para disponer de una eventual  exoneración tributaria para que bajen los precios de algunos cortes de carne. 

Consultado, el ministro sostuvo que "en el espíritu  del gobierno" no aparece una intervención directa en el mercado. Todo pasará, dijo, por un eventual acuerdo voluntario. Mattos concluyó que la única manera en que los precios bajen será a través de un aumento en la oferta.

La entrada Fernando Mattos (MGAP): ¿Cuáles son los factores que influyen hoy en el aumento de precios de alimentos? ¿Qué alternativas maneja el gobierno? se publicó primero en Radiomundo En Perspectiva.

EMILIANO COTELO (EC): El gobierno argentino anunció recientemente la suspensión temporal de las exportaciones de carne, bajo el argumento de que la suba de los precios en el mercado internacional estaba generando crecientes presiones inflacionarias. 

Teniendo en cuenta que Argentina es un competidor importante en el mercado de la carne a nivel mundial, la noticia generó impacto también en Uruguay, por lo que puede suponer para las exportaciones de la industria frigorífica local. 

En este contexto, nos pareció oportuno dedicar el espacio económico de hoy a analizar en detalle las exportaciones de carne de Uruguay, entender su evolución reciente y el comportamiento de los mercados más relevantes, con el objetivo de aportar elementos que nos ayuden a comprender las implicancias para nuestro país de la reciente medida argentina. Para eso, conversamos con la economista Florencia Carriquiry, socia de Exante. 

ROMINA ANDRIOLI (RA):  Florencia, como mencionaba Emiliano recién, la medida anunciada por el gobierno argentino tiene como argumento central la preocupación en torno al incremento de precios de la carne. Quizás podemos empezar por ahí ¿Cómo están evolucionando los precios de la carne en los últimos meses? 

FLORENCIA CARRIQUIRY(FC): Después del fuerte ajuste a la baja que tuvieron los valores en 2020, los precios de exportación de la carne vienen mostrando una suba fuerte en lo que va de 2021. De hecho, según las cifras de INAC, el precio medio de exportación de la carne vacuna se ubicó en el promedio de las últimas cuatro semanas arriba de los US$ 4.200 la tonelada peso canal, que son niveles que no se veían desde los máximos de finales de 2019, de hecho están muy próximo a esos niveles. 

Esta suba fuerte de precios se enmarca en un contexto de valorización de los alimentos en general, que como discutimos algunos días atrás, tiene por detrás un escenario de recuperación de la economía mundial. En el mercado de la carne, la crisis del coronavirus supuso una contracción muy abrupta del consumo, sobre todo en algunos mercados, pero eso está empezando a cambiar y a la reactivación de la demanda se agregan restricciones de oferta en algunos exportadores importantes. Brasil está exportando menos, Australia está en plena fase de recomposición existencias y si pensamos en el mercado de carnes en general (y no sólo la vacuna), tenemos a China con un notorio déficit de oferta tras la fuerte liquidación de sus stocks porcinos en 2019. La reciente medida de Argentina es un elemento adicional que seguramente reforzará las presiones alcistas en el mercado.   

RA: ¿Y qué está pasando con los volúmenes exportados? ¿La industria frigorífica local está pudiendo aprovechar este mejor contexto de demanda y de precios? 

FC: Sí. Las ventas vienen mostrando una recuperación muy fuerte en los últimos meses. Después del shock que supuso el coronavirus, los volúmenes exportados de carne vacuna subieron casi 30% en enero-abril y se ubican en uno de los mayores niveles de la historia para este período del año. 

De esta manera, los montos exportados también acumulan una suba muy importante (de más de 20%) y superan los US$ 630 millones hasta abril. 

RA:  ¿Cómo es la evolución por mercado? ¿Esta recuperación está siendo generalizada o hay algún mercado que está empujando de modo particular en la suba de las exportaciones?      

FC: A nivel de mercados, la recuperación está siendo relativamente generalizada desde los bajos niveles de inicios de 2020, pero por su importancia relativa, China está teniendo un rol clave. No podemos perder de vista que China representa aproximadamente un 60% de los volúmenes exportados por la industria frigorífica uruguaya (y aproximadamente 50% de los montos). Y las ventas a este destino están subiendo mucho. Según las cifras hasta abril los volúmenes exportados al mercado chinos subieron casi 50% frente a los bajos registros de un año atrás.

Como decía antes, tras la liquidación de buena parte de sus stocks porcinos, China aumentó enormemente las importaciones de carne vacuna y los países de nuestra región, Brasil, Argentina y Uruguay se están consolidando en este inicio de año como los tres principales proveedores en este mercado, superando incluso a Australia. 

Luego también están subiendo las colocaciones en Estados Unidos y en la Unión Europea (el segundo y tercer mercado más relevantes) pero en una magnitud más reducida. Y están aumentando mucho las colocaciones en Israel y en el Mercosur, pero la incidencia es mucho menor.

RA:  Ahora, no todos los mercados son iguales para la industria, ¿verdad? Me refiero a que en cada mercado se colocan productos distintos en general ¿no es así? 

FC: Cada mercado tiene características particulares sin dudas, por factores propios del mercado (poder adquisitivo, conductas de consumo por ejemplo) y por condiciones de acceso y posicionamiento de la carne uruguaya en cada caso. Por ejemplo, tradicionalmente se ha dicho que Uruguay tiende a colocar carne de calidad en Europa mientras que coloca mayormente carne para manufactura, de menor valor, en el mercado americano y en China.

Y si miramos el mix de productos y los precios medios de venta por mercado, efectivamente se observan diferencias notorias. Por mencionar algunas cifras para 2019 (así evitamos hacer la comparación en un año tan particular como 2020), el precio medio de la carne exportada a la Unión Europea se ubicó en  US$ 6.300 por tonelada canal, mientras que el precio medio en las exportaciones a Estados Unidos fue de US$ 3.900 la tonelada y en China de US$ 3.500 la tonelada. 

Ahora, eso no quiere decir que el mercado chino o el mercado americano no sean atractivos, pueden no serlo por momentos (si para el mismo producto hay mejores opciones), pero eso no puede concluirse de mirar los valores medios de venta sin más. 

RA: ¿Por qué decís eso, Florencia? ¿Podes explicarlo mejor? 

FC: Sí claro. Hay que tener presente que la industria no sólo exporta carne de calidad, el animal se faena y hay que vender todos los cortes, los de alto valor y los de bajo valor. El desafío es lograr siempre el mejor valor para cada tipo de corte y para eso contar con acceso a un número amplio de mercados es clave. En cada momento del tiempo puede haber un mercado más “atractivo”, que está pagando mejores precios que otros, pero eso puede variar en función de condiciones de oferta-demanda en cada mercado y dependiendo también de las condiciones de acceso y el nivel de competencia, entre otras cosas.   

Desde esa perspectiva, la salida de Argentina del mercado internacional seguramente supondrá un impacto relevante en algunos mercados clave para Uruguay. Por ejemplo, en el mercado chino Argentina representó en el primer trimestre de este año más de 20% de las importaciones totales de carne vacuna, fue el segundo proveedor más importante para China debajo de Brasil, la demanda desde allí por carne uruguaya mientras duren las restricciones seguramente tendrá un aumento fuerte. Luego si miramos otros mercados importantes, como el mercado europeo, allí el impacto seguramente será de menor magnitud, porque en este caso las ventas bajo cuotas (como la Hilton o la 481) son más relevantes y no están alcanzadas por las medidas, pero en cualquier caso, al menos de corto plazo, este panorama plantea oportunidades para la industria frigorífica uruguaya, que se encuentra bien posicionado para aprovechar el lugar que liberará argentina mientras rijan las medidas.

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Foto: Nicolás Celaya /adhocFotos

Esquilar en Uruguay entre agosto y noviembre y en España desde marzo hasta mayo: esa es la dinámica laboral de muchos esquiladores uruguayos cuyos servicios son demandados del otro lado del Océano Atlántico.

¿Cómo viven y trabajan los esquiladores uruguayos en España? ¿Qué características tiene la producción ovina en España?

Nos trasladamos a ese país para conocer una experiencia en particular: Nicolás Olivera, esquilador uruguayo instalado en Navarra.

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Foto: Daniel Rodriguez – adhocFOTOS/

¿Cuáles son los principales factores que inciden en un buen posicionamiento en el mercado internacional de carnes? ¿En qué características se destaca Uruguay? ¿Cuáles son nuestras principales debilidades?

Conversamos con nuestro colaborador, el ingeniero Agrónomo Gustavo Garibotto, y con Álvaro Pereira Ramela, un joven economista, jefe de Acceso e Inteligencia de Mercados en el INAC (Instituto Nacional de Carnes).

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EMILIANO COTELO (EC): Ante mejores noticias en relación con la recuperación de la actividad económica en China y en las principales economías desarrolladas, los mercados financieros vienen mostrando una mejora relevante en las últimas semanas, con subas significativas de las bolsas y bajas apreciables en los niveles de riesgo país de las economías emergentes. 

Para conversar de esas tendencias recientes en los valores de las materias primas, estamos con la economista Florencia Carriquiry, socia de Exante. 

Florencia, recién adelantaba que en estas últimas jornadas se vieron subas importantes en las cotizaciones de algunos commodities. ¿Podemos comentar las principales cifras en ese sentido? 

FLORENCIA CARRIQUIRY (FC): Sí. La verdad es que venimos viendo en estas últimas jornadas aumentos relevantes de varios alimentos en el mundo, aunque no podemos perder de vista que, en general, vienen después de ajustes bajistas fuertes en los meses anteriores. El coronavirus ha supuesto mucha volatilidad en los mercados financieros en esta primera mitad de 2020 y los precios de los commodities no han escapado a esa situación. 

Por ejemplo, si vamos a los granos, el precio del trigo en Chicago había comenzado 2020 con aumentos importantes, llegó a cotizar en máximos de US$ 215 por tonelada a mediados de marzo y desde esos niveles bajó muy fuertemente en los meses siguientes, hasta caer por debajo de los US$ 175 la tonelada sobre fin de junio. Sin embargo, en estas últimas jornadas, las primeras señales de recuperación en la economía global, junto con malos resultados productivos en Francia y Rusia (que son dos exportadores muy importantes de trigo a nivel global) han contribuido a una recuperación fuerte de los valores, que volvieron al eje de los US$ 200 por tonelada. Aún estamos por debajo de los valores de inicios de año, pero son precios más altos que los vistos durante la mayor parte de 2019. 

Y algo similar estamos viendo en la soja, después de alcanzar picos de US$ 345 por tonelada a mediados de enero (siempre en la referencia de Chicago), el precio de la soja sufrió una caída marcada en las semanas siguientes (aunque con bastante volatilidad) y llegó a cotizar en torno de los US$ 300 la tonelada sobre fin de abril. Desde allí acumula un aumento significativo, recogiendo sobre todo una mayor demanda de China, la corrección a la baja de las estimaciones de área sembrada en Estados Unidos y previsiones climáticas algo más negativas para este verano del Norte. Con esos elementos por detrás, en estas últimas jornadas las cotizaciones de la soja en Chicago están apenas por debajo de los US$ 330 la tonelada, que son valores similares a los que teníamos a esta altura del año pasado. 

EC: ¿Y qué está sucediendo a nivel de otro grano relevante para nuestro país, como el arroz? Habíamos comenzado el año con subas de precios en este caso, a contramano de lo que se venía viendo en los otros productos ¿esta tendencia de suba se mantuvo en los últimos meses? 

FC: Sí. El arroz ha sido efectivamente una excepción a nivel de los mercados de alimentos en esta primera mitad del año. De hecho, ya desde mediados de 2019 las cotizaciones del arroz a nivel global venían subiendo y eso se mantuvo en lo que va de 2020. La referencia de arroz blanco de grano largo en Houston permaneció en junio en más de US$ 670 la tonelada, que es un valor muy alto, está 30% por arriba de los niveles de un año atrás. Hay que tener presente que el arroz es lo que en economía llamamos un bien inferior, su demanda aumenta cuando caen los ingresos, con lo cual, la crisis global asociada al coronavirus ha reforzado la demanda por este cereal y en eso también incidió el hecho de que en varios países productores y exportadores de Asia los gobiernos establecieron limitaciones a la exportación para asegurar el abastecimiento doméstico. 

Y luego también hubo novedades positivas en torno al precio de los productos lácteos en estas últimas jornadas. En particular, los precios de la leche en polvo entera, que venían bajando bastante en la primera parte del año, tuvieron una suba sorprendente en el remate de Fonterra de la última semana y recuperaron los US$ 3.200 la tonelada. Eso supuso un aumento de 14% respecto del valor de cierre del remate anterior, de mediados de junio y es un valor US$ 500 por tonelada más alto que los que llegaron a verse en el peor momento, entre abril y mayo. De hecho, es un precio superior ya al que teníamos a mediados de 2019.  

EC: ¿Y qué ha pasado a nivel de los precios de la carne? 

FC: Como comentamos otras veces, en el caso de la carne es más difícil seguir un indicador de referencia internacional, porque la carne es un commodity menos homogéneo y en donde inciden temas sanitarios, arancelarios y de calidad, que generan diferencias grandes en los valores de la carne entre los distintos mercados. Lo que nosotros en Exante  monitoreamos habitualmente como referencia es el precio medio de exportación que publica el INAC. 

En este caso el freno en la demanda de carne por parte de China – después de un 2019 que había sido extraordinariamente bueno – en los hechos comenzó antes de que surgieran los temores por el “coronavirus” y se profundizó luego con la pandemia. De esa manera, pasamos de precios medios de exportación de carne vacuna que a fines de 2019 estaban en picos históricos, de entre US$ 4.300 y US$ 4.500 la tonelada carcasa, a valores en torno de los US$ 3.500-US$ 3.600 la tonelada sobre mediados de mayo. A partir de esos niveles también las cifras de INAC parecen indicar cierta recuperación de los precios de exportación de la carne vacuna, que están en estas últimas semanas en torno de los US$ 3.800 la tonelada e incluso algo más también. Habrá que ver si esta mejora del último mes se sostiene. La verdad es que en este caso estamos debajo de los precios vistos en la segunda mitad del año pasado pero siguen siendo precios relativamente altos en términos históricos. 

EC: Está claro, Florencia. Ahora, antes de terminar. Desde la perspectiva de Uruguay también resulta importante la evolución de los precios del petróleo, que al igual que los demás commodities tuvieron subas significativas en las últimas semanas, ¿verdad? 

FC: Sí, las cotizaciones del petróleo también han mostrado mucha volatilidad en lo que va del año. Habían comenzado el año bajando impactados por la perspectiva de una menor demanda china, pero tras la propagación del coronavirus al resto del mundo y ante la perspectiva de una gran crisis mundial, los valores cayeron abruptamente entre marzo y abril. Recordemos que llegamos incluso a ver la rareza de que la cotización West Texas cerró en alguna jornada sobre mediados de abril en terreno negativo, debido a las restricciones de almacenamiento en Estados Unidos. Lo cierto es que en promedio abril marcó un mínimo de apenas US$ 17 el barril West Texas y menos de US$ 27 el barril de la calidad Brent. Desde esos mínimos los precios vienen subiendo y la recuperación se está afirmando en las últimas semanas. Actualmente las cotizaciones del crudo se ubican entre US$ 40 y US$ 43 por barril (dependiendo del tipo), es decir, en torno al doble de lo que vimos en el peor momento, aunque, de todos modos, todavía son precios 30% o 35% menores a los de principio de año. 

En cualquier caso, desde la perspectiva de los términos de intercambio para Uruguay, podemos decir que en el balance entre la evolución de los principales precios de exportación y los precios del petróleo las tendencias de los últimos meses vienen siendo favorables a nuestro país.

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Foto: Javier Calvelo / adhocFotos

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