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El debate por una eventual renta petrolera: ¿ahorrar, invertir o gastar?

En Perspectiva · La Tertulia – 31.08.2026 – El debate por una eventual renta petrolera: ¿ahorrar, invertir o gastar?

La Tertulia de los Lunes con Matías Bordaberry, Pablo Díaz, Juan Erosa y Patricia González

El gobierno comenzó a trabajar en la creación de un fondo para administrar los recursos que podría recibir Uruguay si las actuales exploraciones en el mar terminaran confirmando la existencia de petróleo o gas comercialmente explotables.

Durante una charla en un comité de base del Frente Amplio, el 25 de agosto, el ministro de Economía y Finanzas, Gabriel Oddone, planteó que conviene definir de antemano qué hacer con esos ingresos y evitar los efectos negativos que puede generar una entrada extraordinaria de dólares.

Oddone mencionó el riesgo de la llamada “enfermedad holandesa”: una fuerte entrada de divisas puede apreciar la moneda local, abaratar las importaciones y hacer menos competitivos a otros sectores exportadores, como la industria, el agro, el turismo o los servicios. También puede aumentar el gasto y generar dependencia de esa renta.

El principal modelo que mira el gobierno es Noruega, que creó un fondo soberano para invertir los ingresos del petróleo y preservar esa riqueza para las generaciones futuras. Pero existen otros modelos: Alaska destina parte de los rendimientos de su fondo a un dividendo anual para sus habitantes, mientras Guyana combina el ahorro con recursos destinados al presupuesto y al desarrollo.

Uruguay, además, ya tiene un antecedente. En 2013, durante la discusión sobre el proyecto Aratirí, se aprobó un fondo soberano para administrar eventuales ingresos de la minería de gran porte, aunque nunca llegó a funcionar.

De todos modos, el debate petrolero está todavía en una etapa muy preliminar: recién hacia fines de 2027 podría realizarse una perforación y después habría que determinar si existe un yacimiento, cuál es su dimensión y si resulta rentable explotarlo.

¿Qué les parece que Uruguay empiece a discutir ahora cómo administrar una eventual riqueza petrolera, cuando todavía ni siquiera sabemos si existe un yacimiento explotable?

¿Es el modelo de Noruega, que prioriza el ahorro y las generaciones futuras, el que debería seguir Uruguay? ¿O una parte importante de esos recursos debería utilizarse para inversiones y necesidades del presente?

Y hay una discusión anterior a todas esas: si finalmente se encuentra petróleo en cantidades relevantes y explotarlo resulta rentable, ¿Uruguay debería hacerlo?

Matías Bordaberry, Pablo Díaz, Juan Erosa y Patricia González discuten el tema en La Tertulia de los Lunes

Continúa en: El senador Daniel Caggiani propone dedicación exclusiva para los legisladores

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