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EMILIANO COTELO (EC): El sector cárnico viene atravesando un momento excepcional, con una demanda externa sostenida y precios de venta históricamente altos, que están alentando niveles récord de faena en los últimos meses.
Se trata de un sector clave en la economía de nuestro país y por eso nos pareció que valía la pena dedicar el espacio económico de hoy a repasar su desempeño reciente y conversar sobre las perspectivas que se presentan para los próximos meses. Para eso, estamos con la economista Delfina Matos, de Exante.
ROMINA ANDRIOLI (RA): Delfina, como mencionaba Emiliano recién, la industria frigorífica está registrando niveles de actividad realmente elevados en una perspectiva histórica. Si te parece, arranquemos por repasar esas cifras.
DELFINA MATOS (DM): Efectivamente, la industria frigorífica uruguaya está con niveles de actividad excepcionales en el último año, con la faena bovina sosteniéndose en registros mensuales de entre 210.000 y 250.000 cabezas de ganado. Es un volumen realmente muy alto y que además no es habitual que se sostenga durante tanto tiempo. De esa manera, a mayo de este año se faenaron 1,1 millones de cabezas vacunas, lo que supone una suba de 14% frente a los guarismos del año pasado que ya eran muy elevados y es la más alta desde 2006.
En los meses más recientes comenzó a moderarse el ritmo de aumento de la faena, pero eso resultaba esperable, dado que ya estamos comparando con niveles de actividad altos el año pasado y porque además estamos en un contexto de baja oferta de ganado terminado, que es habitual en esta época del año pero que también se ve exacerbado por la alta extracción del último tiempo.
RA: Y en ese contexto, ¿qué está pasando con los precios del ganado?
DM: Con una demanda muy firme desde la industria los precios del ganado subieron muy rápidamente en los últimos meses y en estas últimas semanas se mantienen en valores máximos históricos. El precio del novillo gordo está ahora en unos US$ 5,40 – 5,50 por kilogramo en cuarta balanza. Son precios 35% más altos a los de un año atrás y que no tienen precedentes.
De la misma manera, también han subido los precios a nivel de otras categorías de ganado. Por ejemplo, en la reposición, el precio del ternero, que hace un año se ubicaba en algo más de US$ 2 por kilogramo en pie, volvió superar los US$ 3 el kilogramo en pie en los últimos meses, que también son valores nunca antes vistos.
RA: ¿Y que está detrás de un momento tan excepcional para la cadena cárnica? Al principio mencionábamos que la demanda externa está siendo muy importante como impulso de la actividad, ¿esto es así?
DM: Si, estos niveles de faena y de precios del ganado en el mercado local se dan a instancias de una demanda internacional muy firme. En lo que va del ejercicio 2021/2022 (que comenzó en octubre del año pasado) las exportaciones de carne bovina superaron los US$ 1.900 millones, que es un monto 60% superior al del mismo período del ejercicio anterior y que es casi el doble de los niveles promedio de exportaciones de la última década.
Como viene siendo habitual en los últimos años, estamos viendo mucho dinamismo de la demanda desde China. Las ventas a ese país aumentaron 80% en lo que va del ejercicio y representaron casi el 70% del total exportado medido en dólares. Ahora, más allá del rol clave de China en las ventas, lo cierto es que el incremento de las colocaciones es bastante generalizado entre los principales destinos de exportación de este sector.
RA: Ahora, en esos montos de exportación inciden, supongo, los precios altos de venta, ¿verdad?
DM: Sí, sin dudas. Los precios de exportación de la carne subieron de forma muy fuerte en los últimos meses, incluso marcando nuevos máximos en las semanas más recientes. Concretamente, el precio medio de exportación de la carne bovina uruguaya se ubica en torno a los US$ 5.500 por tonelada peso carcasa, aumentando de forma muy marcada frente a los US$ 4.000 por tonelada que veíamos un año atrás.
En esos valores seguramente esté impactando la exportación de negocios de la cuota 481 que tendió a concentrarse en estas semanas, pero en cualquier caso está claro que estamos viendo precios excepcionalmente altos en el mercado cárnico internacional.
Un comentario más respecto a la evolución de las exportaciones en el último año. Es innegable que estamos viendo mucho impacto de la mejora de precios en la suba de los montos exportados, pero también está siendo muy dinámica la colocación en términos de volumen. Entre octubre de 2021 y abril de este año se exportaron aproximadamente 350.000 toneladas de carne, un volumen que es más de 20% superior al del mismo lapso del ciclo anterior y es significativamente más alto también que los vistos en años previos.
RA: Está claro Delfina. ¿Y qué está sucediendo en términos de rentabilidad en la cadena cárnica?
DM: En el escenario de precios y activad que fuimos repasando, los márgenes en esta cadena han mejorado mucho en el último año o mejor dicho en los últimos dos años. Según nuestras estimaciones, el ingreso neto de los establecimientos ganaderos alcanzaría niveles récord en este ciclo 2021/2022 (que cierra a fines de este mes). Pese a que estamos viendo subas importantes de los costos de producción medidos en dólares, la verdad es que la productividad ha evolucionado muy favorablemente y eso junto con los altos precios del ganado está resultando en ganancias significativas.
En la industria frigorífica el ejercicio pasado (el cerrado en setiembre de 2021) fue extraordinario en términos de rentabilidad. Desde esos niveles nuestras estimaciones apuntan a una caída de los márgenes en el ejercicio actual debido al fuerte encarecimiento de los costos (sobre todo del ganado), pero de todas formas, a nuestro juicio los márgenes permanecerían en niveles altos en términos generales.
RA: Y mirando para adelante, Delfina, antes de terminar, ¿qué se puede esperar para los próximos meses o para el próximo ejercicio? ¿los niveles actuales de actividad son sostenibles?
DM: Sin dudas el desafío de promover un crecimiento de la oferta de ganado, que permita seguir aumentando la actividad y las exportaciones en los próximos años sigue muy vigente, pero hay buenas señales en las últimas cifras.
Todo hace indicar que las cifras de Dicose a junio de este año marcarán una leve caída del stock vacuno total y algo menos de 2,9 millones de terneros. Pero en estos últimos días se divulgó que la tasa de preñez estaría alcanzando al 80% este año, luego de dos años en el entorno del 75%. Según estimaciones del Instituto Plan Agropecuario, eso significaría que durante el próximo año estarán naciendo algo más de 3 millones de terneros, lo que es una muy buena noticia. Lograr una mejora sostenida de los parámetros reproductivos en la cría es sin dudas una de las claves para mantener niveles de extracción altos.
