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EMILIANO COTELO (EC): Ayer comenzaron a regir los nuevos aranceles que Estados Unidos impuso a las importaciones desde Brasil. Se trata de una medida significativa que no solo tiene impacto económico, sino también un fuerte trasfondo político.
Como saben, en el programa hemos dedicado varios espacios para hablar de este tema.
Hoy, en nuestra entrevista económica, los invitamos a profundizar en algunos puntos clave: ¿Cómo es el comercio bilateral entre Brasil y Estados Unidos? ¿Qué productos quedaron exentos y cuáles fueron gravados con aranceles de hasta el 50%? ¿Qué sectores pueden verse más afectados en Brasil? ¿Qué impactos puede tener esto en Uruguay?
Lo conversamos en los próximos minutos con el economista Alejandro Vallcorba, de Exante.
ROMINA ANDRIOLI (RA): Alejandro, empecemos repasando cómo es el comercio bilateral entre Brasil y Estados Unidos. ¿Cuánto importa y exporta el Estados Unidos desde y hacia nuestro vecino?
ALEJANDRO VALLCOBRA (AV): En 2024, el comercio bilateral entre ambos países cerró con un leve superávit a favor de Estados Unidos, de unos US$ 1.000 millones.
Brasil importó de Estados Unidos unos US$ 41.000 millones. Eso quiere decir que EEUU representa en torno a 16% del total de importaciones de Brasil. Entre los principales productos se destacan los bienes de capital o bienes intermedios. Por ejemplo, el rubo maquinarias (que incluye turbinas y engranajes) representó alrededor de 25% de las importaciones totales. Otro 25% corresponde a minerales y derivados y cerca de un 20% a productos químicos, entre los que se destacan fertilizantes y medicamentos.
Por el lado de las ventas de Brasil a Estados Unidos, el petróleo es el principal producto comercializado. En 2024 representó alrededor del 20% del total de lo que Brasil exportó a Estados Unidos. Otro 20% lo aporta el conjunto de maquinaria, vehículos y la industria aeronáutica (en este último caso, la exposición a Estados Unidos es muy alta). Le siguen el hierro y el acero con un 15% del total, y luego hay muchos productos primarios, entre los que se destacan el café, la celulosa, la madera, los juegos y la carne, concentrando entre 3% y 5% cada uno.
RA: Bien… igualmente no todos los productos quedaron gravados con la misma tasa, ¿no? ¿Podemos repasar cuáles fueron los cambios? ¿De qué magnitud han sido los aumentos? ¿Qué tantos productos quedaron gravados y cuántos exentos?
AV: Para ordenar la información, podríamos agrupar a las exportaciones brasileras en tres categorías según el tratamiento arancelario que recibirán en Estados Unidos.
En primer lugar, hay un conjunto que representa el 45% de las exportaciones brasileras a Estados Unidos, que este país considera de interés estratégico y que fueron excluidas del aumento de aranceles. Entre ellas se encuentra el petróleo (que continuará ingresando a arancel 0%) y productos de la industria aeronáutica, la celulosa y los jugos cítricos, por mencionar algunos ejemplos, que tributarán el 10% establecido de forma general. Acá Brasil no fue especialmente penalizado.
En segundo lugar, tenemos otro 20% de las exportaciones brasileras que no enfrentan un incremento específico para Brasil, pero que sí están alcanzadas por las subas generales que Estados Unidos aplicó a nivel global en sectores considerados sensibles por la administración Trump. Aquí tenemos por ejemplo a los vehículos, el acero y el aluminio. En estos casos, las tasas pueden llegar hasta el 50%, dependiendo del producto. Pero devuelta, son aranceles aplicados por producto y no por ser origen Brasil.
Por último, la novedad de esta ronda de medidas: el 35% restante de las exportaciones brasileras enfrentará una suba de aranceles del 50%. Esto incluye el 10% establecido para muchos países y un adicional del 40% exclusivo para Brasil. En esta categoría quedan incluidos principalmente productos primarios (como el café y la carne). Por tratarse en su mayoría de commodities, probablemente queden desplazados del mercado estadounidense, por las altas tasas de aranceles, debiendo redirigirse hacia otros destinos.
RA: A diferencia de lo ocurrido con otros países, los aranceles a Brasil están relacionados más a temas políticos, ¿cómo ha sido la respuesta del gobierno brasilero? Por ejemplo, ¿puede haber medidas recíprocas para Estados Unidos?
AV: Sin duda que la medida se explica por asuntos extra comerciales porque mismo como decía al principio Estados Unidos tiene superávit comercial con Brasil.
Con el resto del mundo los aranceles más altos se observaron para países con los que Estados Unidos tiene los déficits más grandes. Con Brasil, las mismas autoridades han asociado las medidas al juicio político que están llevando adelante a Bolsonaro y que desde la Casa Blanca lo tildaron de "caza de brujas".
A su vez, por ahora y también marcando una diferencia con ocurrido con otros acuerdos como con la Unión Europea o Japón, no hubo instancias formales de negociación entre los gobiernos.
Según han declarado autoridades del gobierno brasilero, Brasil no pretende adoptar medidas de represalias contra Estados Unidos.
Y si bien aún no hay nada oficial, el gobierno anunciaría en estos próximos días un paquete de ayuda para mitigar los efectos sobre la industria local y otros sectores afectados por los aranceles, por ejemplo con alguna línea de crédito especial. De todas formas, dada la delicada situación fiscal de Brasil, el gobierno tampoco tiene tanto espacio de acción en esta materia.
RA: ¿Qué impactos puede tener esto en Brasil?
AV: Es todo muy reciente y hay que ver si los aranceles se terminan asentando en estos niveles. Ahora, no hay que perder de vista que Brasil es una economía relativamente cerrada y que su sector externo contribuye comparativamente menos al crecimiento que en otros países. Las primeras estimaciones aun preliminares hablan de un impacto menor a nivel macroeconómico. Vimos revisiones a la baja del crecimiento del crecimiento del PIB proyectado por bancos o analistas locales de entre 2 a 4 décimas.
De todas formas, en algunos sectores si podemos ver impactos relevantes, sobre todo en los que la mayor parte de sus ventas tenía como destino EEUU.
Por ejemplo, la industria cafetera es uno de los sectores que podría verse afectado. Brasil es el principal productor y exportador de café a nivel mundial, y EEUU es el principal destino de esta industria, por lo que habrá que ver si pueden redirigir esa producción a otros mercados y qué impacto puede tener en el precio del grano.
Otro sector que puede verse muy afectado y desde Uruguay nos es más relevante es el frigorífico, que con estas tasas de aranceles queda prácticamente excluido del mercado estadounidense.
RA: Buenos justamente de eso quería hablar, que Brasil quede fuera de mercado puede abrir una ventana para mayores exportaciones de carne de Uruguay a EEUU. ¿Podemos profundizar un poco más en esto? ¿Cuánta carne importa Estados Unidos y cuánto de eso viene de Brasil?
AV: Brasil es unos de los principales proveedores de carne de Estados Unidos; en 2024 EEUU importó 1,5 millones de toneladas de carne bovina, de las cuales casi 200 mil toneladas (un 13%) fueron de Brasil, esto es más del doble de lo que exporta Uruguay a Estados Unidos, que el año pasado fueron unas 90 mil toneladas.
Y para poner en perspectiva y ayudar a comprender la magnitud de las ventas de Brasil a EEUU, el año pasado las exportaciones de la industria frigorífica uruguaya a TODOS los destinos fueron unas 450.000 toneladas.
Es decir, el espacio que puede llegar a dejar Brasil es a grandes números la mitad de todas las exportaciones de carne de Uruguay.
RA: Son cifras que impactan.
AV: Sí. A esto hay que agregar que Estados Unidos es un mercado que paga buenos precios, por lo que la ventana puede ser muy atractiva. Obviamente habrá otros que quieran aprovecharla también. Australia, Canadá, Nueva Zelanda y Argentina también fueron el año pasado exportadores fuertes de carne a Estados Unidos.
El otro efecto que no debemos perder de vista es que la oferta de Brasil buscará otros destinos… En esos mercados, Uruguay puede encontrar mayor competencia de esos excedentes brasileros. Naturalmente eso supone riesgos de precios, aunque no debería contrarrestar el impacto positivo al sector por más exportaciones a EEUU.
RA: A priori esto parecería ser una buena noticia para Uruguay, ¿qué otros impactos podemos esperar desde nuestro país?
AV: A nivel sectorial puede existir alguna otra oportunidad para nuestro país, sobre todo porque Uruguay es de los países que tuvo el menor aumento de aranceles y esto podría mejorar, en términos relativos, nuestra oportunidad de entrada en determinados productos (aunque sin implicar condiciones de acceso más favorables que las actuales).
De todas formas, no hay que perder de vista que la escalada proteccionista tiene efectos negativos a nivel internacional como el encarecimiento de insumos, que interfiere en cadenas globales de valor y que reduce eficiencias; todos factores que son perjudiciales para la dinámica de crecimiento global. Un mundo que crece menos es una mala noticia para una economía pequeña y dependiente del resto del mundo como Uruguay.
Por último, este tensionamiento de las relaciones políticas entre Brasil y Estados Unidos también es un desafío para Uruguay en términos de su posicionamiento en asuntos de agenda internacional.
