EC —En cuanto a seguro de vida en particular, ¿cuánto se ha avanzado?, ¿a qué parte del mercado potencial se llegó?
MC —No sabemos bien. Hay dos seguros de vida, uno es el seguro de vida clásico, seguro de vida, ahorro, saldo de deuda, todo lo que llamamos vida estrictamente, y después está el Vida Previsional. El seguro de vida ha venido creciendo, la cartera debe de andar en US$ 100 millones, más menos. Nosotros tenemos un tercio, estamos en 31 %, más o menos. Ha venido creciendo, también crece con la economía, generalmente la que compra vida es una persona que tiene cierto desahogo económico. Ahora se está mucho con microseguros, accidentes personales. Se ha vendido, se está vendiendo, va creciendo. Pero no sabemos cuál es el mercado potencial, es la cartera que más crece y la que tiene más alto el techo, vamos a seguir trabajando. El otro es Vida Previsional.
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ROMINA ANDRIOLI (RA) —¿Cómo ha sido este 2016 para el BSE, teniendo en cuenta que la economía uruguaya se mantuvo prácticamente estancada o creció muy poco? Veíamos un informe reciente de Deloitte sobre el mercado asegurador en nuestro país, que se basa en los estados contables que se publicaron en setiembre, que señala: “Las ventas de las empresas aseguradoras presentaron incrementos en la mayoría de los casos en el acumulado hasta setiembre. […] La prima directa del BSE registró una suba de 12,3 % en dólares y se situó cerca de los US$ 620 millones en enero-setiembre”. ¿Qué lectura hacen de ese resultado?
MC —Creemos que el mercado en general y el BSE en particular estamos con un crecimiento casi nulo o de 1 %. Ese crecimiento seguramente también se deba a Vida Previsional. Pero acompaña el crecimiento económico. Un poco es eso, otro poco es que está medido en dólares y el dólar decreció, y otro factor son las primas de los seguros de automóviles en general, hay una suerte de guerra de precios, y eso hace que el primaje sea menor. Más o menos esa es la situación.
RA —¿Y con relación a otros años, comparando con los últimos años de actividad?
MC —Este año tal vez hubo también un poco más de siniestralidad, el BSE tuvo bastante siniestralidad en el agro. El mercado venía creciendo 10 puntos por encima de la inflación, venía creciendo muy bien, venía creciendo mucho. Pasó de 1,6 o 1,7 de participación en el PBI a poco más de 2, creció por encima de la inflación, a tasas importantes.
EC —Ahora estamos en una situación de crecimiento escaso.
RA —Analizando otros números, el incremento en las ventas de seguros que yo mencionaba recién no necesariamente está relacionado con las ganancias para el banco. En el informe que citaba se señala que las ganancias hasta se setiembre se situaron en menos de US$ 3 millones, lo cual representa una disminución de 68 % interanual. ¿Qué aspectos incidieron en estos resultados?
MC —Hubo un poco más de siniestralidad y también viene incidiendo el aumento de reservas por Vida Previsional.
RA —¿Cómo es eso?
MC —Vida Previsional tiene dos grandes rubros, el seguro colectivo de los activos, el que pagan las AFAP –en realidad lo paga el trabajador–, y la renta. El ahorro que se descuenta de los aportes jubilatorios va a las administradoras de fondos, y cuando la persona decide jubilarse ese capital va a la compañía de seguros para que con determinados criterios se fije la renta que se le va a pagar.
EC —Ese tema ha dado pie a muchas preguntas y dudas.
MC —La compañía de seguros para eso fija esa renta, adquiere un compromiso y tiene que establecer reserva para cumplir ese compromiso. Para cumplir esos compromisos en las condiciones actuales las reservas que hay que previsionar son un poquito mayores que el capital que ingresa. Eso tiene un desfasaje que va volcado a pérdidas, reservas se vuelca a pérdidas; en realidad no es una pérdida, es una pérdida contable, pero impacta en los números del balance.
EC —Cuando se votó la ley había quienes decían “si yo estuve ahorrando en una AFAP, ¿por qué cuando me jubilo no me dan toda la plata que junté y listo? Es mía, ¿por qué no me la dan?”. El sistema no es así. El sistema es que a partir de ese momento esa persona recibe una mensualidad, y esa mensualidad, que surge de lo que ahorró en la AFAP, la paga una compañía de seguros. Pero resulta que para la compañía de seguros ese negocio se ha convertido hoy en un “problema”.
MC —Por ahora, sí.
EC —No es mucho negocio. ¿O más bien se pierde plata? ¿Cómo es?
MC —Hoy hay que fijar una renta que tiene determinado criterio. Eso lo regula el Banco Central del Uruguay (BCU). Ahora se está hablando de la expectativa de vida, de las tablas de mortalidad, que el presidente del BCU acaba de decir que hace 20 años que no se ajustan. Cuando fijamos una renta tenemos que establecer cuánto va a vivir esa persona y a partir de eso cuál va a ser la renta, con ese capital. El problema es que esa renta evoluciona como las jubilaciones, por el índice medio de salarios. Eso tiene rango constitucional, o sea que nosotros tenemos que hacer evolucionar esa renta por ese indicador. Y no hay documentos financieros que podamos comprar con ese capital para financiar esa evolución. Eso es un problema, el descalce de tasas.
EC —Ustedes no pueden ahorrar en índice medio de salarios.
MC —No podemos invertir en algo que nos devuelva la evolución de la renta que tenemos que pagar.
EC —Esas razones son las que han llevado a que las otras compañías de seguros se retiraran de este mercado y el BSE quedara solo.
MC —Se retiraron, y el BSE por ahora está cumpliendo.
EC —Está cumpliendo, pero podría retirarse también, podría decir “esto no es negocio para mí”.
MC —Podríamos retirarnos. Alguien en los servicios del BSE ha planteado hasta cuándo podemos seguir.
RA —Pero ustedes son accionistas de una AFAP.
MC —Somos accionistas minoritarios de una AFAP. Es un problema muy serio, porque hay una ley que establece derechos, si usted mañana se quiere jubilar por el sistema de AFAP alguien le tiene que pagar, porque tiene el derecho a cobrar esa renta. Entonces no es tan fácil retirarse, es algo que trasciende al BSE. Hay algunos aspectos que están regulados por el BCU, después está el problema de la emisión de deuda o documento financiero del Ministerio de Economía. Estamos hablando con ellos para que cada uno ayude para estabilizar el sistema, porque hay que estabilizarlo, sin financiamiento no puede funcionar.
